Očekávaná míra defaultů u evropských a amerických společností

Moody’s očekává, že vzroste míra defaultů u společností se spekulativním ratingem v důsledku vyšších úrokových sazeb, restriktivních podmínek financování, přetrvávající inflace a nižší spotřebitelské a obchodní poptávce.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Míra defaultu by měla vzrůst u společností se spekulativním ratingem na 4,4 % na konci roku 2023 a na 4,6 % do konce ledna 2024. Pokud by se tyto prognózy naplnily, tak by překonaly dlouhodobý průměr 4,1 %, ale zůstaly by výrazně pod úrovní z předchozí recese, včetně pandemického vrcholu 7 %.

Následující graf ukazuje prognózy defaultů v tomto roce podle odvětví v USA a Evropě. Jak vyplývá z grafu, tak nejvyšší míru defaultů by měly zaznamenat v USA společnosti ze sektoru trvanlivého spotřebního zboží. Dále pak ze sektoru reklamy, tisku a telekomunikací. Pokud jde o Evropu, tak zde by největší míru defaultů měly zaznamenat maloobchody, hotely a volnočasové služby.

Jak v Evropě, tak i v Americe by nejnižší míru defaultů měly zaznamenat společnosti z oblasti služeb veřejného sektoru (Utilities).

Zvyšování úrokových sazeb a utahování opasků ze strany centrálních bank má značný dopad. Ekonomický růst zpomaluje a pochopitelně se objevují i trhliny ve finančním systému. Inflace se zatím drží nahoře, nicméně v nejbližších měsících začne rychle klesat na přijatelnější úrovně. Očekávání ohledně hlavních úrokových sazeb už také naznačují blízké vytvoření vrcholu. Tento graf ukazuje očekávanou křivku sazeb v USA. Do května předpokládá trh další zvýšení a pak rychlé snižování. Příští rok by sazby mohly být minimálně o jeden procentuální bod nižší oproti současnosti. To bude příznivé nejenom pro akcie, ale také pro ceny dluhopisů, které v minulém roce také prudce propadly. Rizikem pro společnosti zůstává možnost vzniku recese, při které by firmám poklesly tržby a zisky.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: LYNX Broker (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE), eToro (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.