Recenze XTB: investice do akcií a ETF s komisí 0 Kč

XTB patří nejenom v ČR, ale i v celé Evropě mezi známé brokery. Dlouhodobé zaměření tohoto brokera je spíše na forex a CFDs. Nicméně od roku 2018 nabízí investorům i možnost nákupu akcií a ETF. Letos pak tuto nabídku vylepšila tím, že při obchodování s akciemi a ETF neplatí investoři komisi, pokud nezobchodují v daném měsíci více než 100 000 EUR. Nabídka určitě přiláká mnoho investorů, kteří si chtějí postupně budovat portfolio z cenných papírů. Jak se u XTB investuje do cenných papírů? Má společnost dostatečné finanční zázemí pro rozvoj služeb? Se kterými institucemi spolupracuje na rozvoji služeb?

Update 27.1.2022: zdanění dividend u akcií v USA je po novém na úrovni 15 % stejně jako u jných brokerů (doposud byly u XTB zdaněny sazbou 30 %).

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

XTB je stále především forexový/CFDs broker

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. není nutné dlouze představovat. S více než patnáctiletými zkušenostmi je XTB jedním z největších burzovně obchodovaných brokerů na FX a CFD na světě. Společnost má kanceláře ve více než 13 zemích, včetně Velké Británie, Polska, Německa, Francie a Chile. V ČR začala působit v roce 2007, na Slovensku o rok později. Akcie společnosti se kótují na burze ve Varšavě a tržní kapitalizace celé společnosti je momentálně kolem 2 miliard zlotých (téměř 12 miliard Kč). O hospodaření brokera si můžeme udělat velmi rychlou představu, jelikož každé čtvrtletí povinně uveřejňuje finanční výkazy.

Následující tabulka ukazuje hospodaření v posledních kvartálech. V Q3 měla společnost tržby 140 milionů zlotých (830 milionů Kč) a čistý zisk byl 68 milionů zlotých (400 milionů Kč).

Když se podíváme na rozložení tržeb dle produktů, tak je patrné, že největší tržby dosáhla letos u CFDs na akciové indexy, u komoditních CFDs a u měnových CFDs. Tržby z brokerských služeb u akcií a ETF byly malé.

Podobně jako u jiných brokerů i u XTB je největším zájem o obchodování ve volatilním prostředí. Následující dva obrázky ukazují vztah volatility německého akciového indexu DAX a počtu zobchodovaných lotů CFDs na indexové CFDs a vztah volatility komodit a počtu zobchodovaných lotů na komoditní CFDs. Čím jsou výkyvy na trzích větší, tím je aktivita klientů vyšší a tudíž i příjmy společnosti jsou vyšší.

Letošní rok je zatím pro mnohé brokery skvělý, jelikož je plný událostí vyvolávajících zvýšenou volatilitu na trzích. Tržby brokerů tedy výrazně stouply, což jim umožňuje více investovat do rozvoje či do marketingové propagace. Nejinak je tomu i u XTB. Je zcela zřejmé, že broker nejvíce vydělává, když klienti obchodují CFDs. Zisky z této aktivity ale umožňují brokerovi, aby zavedl velmi atraktivní nulové komise na obchodování s akciemi a ETF.

XTB je dozorována polským orgánem dohledu Komisí pro finanční dohled (Komisja Nadzoru Finansowego). Dohled nad činností XTB v České republice prostřednictvím Organizační složky je vykonáván Českou národní bankou. Ochrana majetku klientů je podobná jako u jiných evropských brokerských společností. Finanční prostředky zákazníka jsou drženy výhradně na účtech u renomovaných úvěrových institucí Evropské unie. XTB každý rok vyhodnocuje solvenci těchto úvěrových institucí a na základě hodnocení se XTB každoročně rozhodne o pokračování anebo ukončení spolupráce s příslušnou úvěrovou institucí. Společnost XTB vede finanční prostředky zákazníků odděleně u úvěrových institucí, aby byla zajištěna větší bezpečnost finančních prostředků zákazníků. XTB je ze zákona povinna držet finanční prostředky zákazníků na bankovních účtech odděleně od vlastních prostředků společnosti. XTB je členem Kompenzačního schéma investorů (Investors Compensation Scheme) vedeného Státním depozitářem cenných papírů v Polsku. Systém kompenzace zajišťuje výplatu 100 % finančních prostředků investorovi, snížených o pohledávky makléřské společnosti vůči investorovi, do výše hodnoty 3 000 EUR. V případě, že tato suma je vyšší, investorovi bude uhrazeno 90 % zbylé částky. Horní hranice zajištění garančního fondu je stanovena do konce roku na 22 000 EUR. Tato ochrana se týká především peněžních zůstatků a CFD instrumentů. Pro investory držící tradiční akcie a ETF platí, že o své cenné papíry nepřijdou, jen by se v případě insolvence převáděly tyto cenné papíry k jinému brokerovi nebo depozitáři.

XTB má propracované interní systémy, které zabezpečují dlouhodobou udržitelnost podnikání v oblasti brokerských služeb. Z uvedených tabulek s finančními výkazy je zřejmé, že společnost je dlouhodobě zisková a má vytvořené značné finanční rezervy pro nečekané události a další rozvoj technologického zázemí. Ochrana majetku investorů je tedy na velmi vysoké úrovni. Samozřejmě stejně jako u jiných brokerů i zde platí, že ztrátové obchody investorovi nikdo nekryje. To je tržní riziko, se kterým se při investování do finančních instrumentů musí počítat. I na stránkách XTB najdeme důležité upozornění týkající se CFDs instrumentů: „u 80 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.“

Podmínky nákupu akcií a ETF jsou u XTB velmi atraktivní

U XTB se neplatí obchodní komise za obchodování s akciemi a ETF, pokud klient zobchoduje měsíčně méně než 100 000 EUR (tedy cca 2,7 mil. Kč). Pokud si budujete dlouhodobé portfolio a jenom postupně nakupujete pozice, tak vám tento limit bude bohatě stačit. Nad uvedený limit je poplatek 0,2 % z objemu obchodu, což je při strategii „kup a drž“ stále akceptovatelná komise.

XTB posílá obchodní pokyny na akcie a ETF přímo na burzu. Pro zadávání pokynů na burzy využívá služby KBC Securities N.V., což je belgický broker pro institucionální klientelu. Jeho služby využívá celá řada bank, pojišťoven či investičních fondů. KBC Securities patří do nadnárodní bankovní skupiny KBC, kam mimo jiné patří i banka ČSOB. Neexistují žádná zvláštní ujednání o přijatých platbách, obdržených slevách, rabatech nebo nepeněžních výhodách mezi společnostmi XTB a KBC BANK NV/SA. XTB platí zprostředkovatelům a poskytovatelům likvidity pouze provizi za dokončení pokynu. Skupina KBC také zabezpečuje depozitáře pro cenné papíry. Konkrétně u českých akcií je depozitářem ČSOB. Ochrana majetku investorů je tedy i v případě custody služeb na velmi vysoké úrovni.

Od listopadu zavedla společnost poplatek za úschovu cenných papírů ve výši 0,2 %, minimálně 10 EUR měsíčně, ale to jenom u té části portfolia cenných papírů, která je nad limit 250 000 EUR. Začínající a drobní investoři tedy poplatek za úschovu neplatí.

Další poplatek je spojen s konverzí měny nutné pro zobchodování cenného papíru ve výši 0,5 % z objemu. Tento poplatek je nepříjemný zejména pro investory, kteří by chtěli s akciemi a ETF obchodovat častěji. Pokud pozice otočíte v rámci roku 6 krát, tak zaplatíte 6 x 0,5 % = tedy 3 % z objemu. Řešením je neobchodovat často anebo mít účet u XTB v té měně, ve které budeme nakupovat většinu cenných papírů, tedy kupříkladu v EUR. U účtu v XTB si investor může zvolit jednu základní měnu a pak na ní posílat prostředky v této měně. Investor může mít více investičních účtů s různými základními měnami.

Další dva poplatky, které platí pro všechny typy účtů, jsou poplatek ve výši 350 Kč / 10 EUR / 20 USD za výběry menší než 3000 CZK / 100 EUR / 150 USD a pak poplatek za neaktivitu ve výši 10 EUR, pokud se na účtu neuskuteční žádný obchod po dobu 365 dní. Pokud však investor na svém účtu doposud neprováděl žádné transakce se CFD instrumenty, tak poplatek za neaktivitu nebude účtován ani po 365 dnech. Tyto dva poplatky mají za cíl odradit investory se skutečně malými účty. Standardně investoři vybírají větší částky a pokud mají nastavené postupné zainvestování peněz, tak se vždy vyhnou poplatku za neaktivitu.

Lze tedy u XTB investovat do akcií a ETF zcela bez poplatků? Ano, lze. Pokud bude mít investor eurový (dolarový) účet a bude jenom nakupovat cenné papíry v EUR (v USD), tak lze dosáhnout takového nastavení, kdy na poplatcích nic nezaplatí, a to až do objemu 100 000 EUR měsíčně. U českých brokerů levnější investování do cenných papírů v současnosti nenajdeme.

V nabídce instrumentů naleznou investoři více než 2500 akcií z 16 největších světových burz cenných papírů a více než 200 ETF (exchange traded fund, burzovně obchodovaný fond) z celého světa. Samozřejmě nesmíme zapomínat na to, že XTB je zejména CFDs broker, takže v nabídce je 48 měnových párů, přes 20 CFD na akciové indexy, přes 20 komoditních CFD a také 25 kryptoměn.

U CFDs se v posledních letech zpřísnila evropská regulace, nicméně stále lze využívat páku až 1:30, což je plně dostačující. Kdo nechce využívat finanční páku, ten se bude kvůli poplatkové výhodnosti držet akcií a ETF.

Pozor, na diskuzních fórech na internetu lze nalézt nepravdivou informaci ohledně automatického zavření pozic po 365 dnech držby. Limit 365 dní držení se podobně jako u jiných forexových brokerů týká pouze CFD na Forex, indexy, komodity a kryptoměny. Uvedený časový limit se ale netýká všech fyzických akcií, ETF, či také CFD na akcie a ETF (tedy i těch pákových). Tím pádem mohou investoři držet akcie a ETF neomezeně dlouho a tak si budovat dlouhodobé portfolio.

XTB musí dořešit zdanění dividend

Při investování do cenných papírů u XTB si musí investoři dát pozor na to, že u daně z dividend nemá u některých zemí broker zatím vyřešené zamezení dvojího zdanění a rovnou se investorovi odečte vyšší sazba. Zatím má tento problém od ledna 2022 vyřešen pouze u amerických akcií. Technicky je to proto, že XTB s depozitáři nesdílí osobní údaje, jako je např. daňová rezidence klientů, tedy tím pádem musí depozitář automaticky aplikovat vyšší sazbu srážkové daně podle platného daňového předpisu.

Řešením je zatím nakupovat takové akcie a ETF, které dividendu nevyplácí, ale ji reinvestují. Především u akcií se ale značně zúží rozsah firem. Kupříkladu farmaceutická společnost Pfizer, která je v pokročilém stádiu vývoje vakcíny na koronavirus, vyplácí dividendu ve výši cca 4 %, tedy při investici 1 mil. Kč vyplácí ročně 40 tisíc Kč. Pokud zdaníme dividendu 30 %, tak je čistý dividendový příjem na účet investora 28 tisíc Kč. Při zdanění 15 % je čistý příjem 34 tisíc Kč. Rozdíl 6000 Kč v tomto případě je skutečně vysoký a držbu akcií u XTB relativně hodně znevýhodňuje oproti standardním akciovým brokerům.

Klientská podpora a obchodní platformy

Komunikace se zákazníkem je pro XTB důležitá. Broker komunikuje v řadě evropských jazyků včetně češtiny. Pro investory jsou také k dispozici edukativní materiály.

XTB také připravila pro investory na 28.11.2020 online investiční konferenci s investičním výhledem a trendy pro rok 2021. Více informací naleznete ZDE.

Co se týče obchodních platforem, tak investoři mají k dispozici webovou, desktopovou i mobilní aplikaci xStation 5. Před otevřením reálného účtu si investoři mohou zdarma otevřít demo účet, který obsahuje všechny funkce reálného účtu. Platformy jsou kompletně přeloženy do češtiny i slovenštiny. Jednotlivé instrumenty lze vyhledávat podle ISIN nebo názvu anebo lze procházet celý seznam. Vzhled aplikace je jednoduchý a je zřejmé, že byla navržena s cílem umožnit investorům rychlý trading. Desktopová verze je prakticky stejná jako webová verze.

Pro obchodování u XTB je možné využít i platformu MetaTrader 4, která obsahuje více pokročilých funkcí.

U XTB není minimální požadovaná částka pro otevření účtu. Vklady na účet lze provést bankovním převodem nebo platební kartou. Vklady platební kartou jsou zpoplatněny.

Obstojí XTB v konkurenci zavedených akciových brokerů?

V rámci obchodování CFDs se XTB podařilo úspěšně etablovat na českém trhu. Otázkou je, jestli tento broker přiláká i méně aktivní investory, kteří potřebují především odkládat peníze stranou a postupně je investovat do akcií nebo ETF. Rozhodnutí zrušit komise při obchodování akcií a ETF je určitě velmi vstřícný krok směrem k zákazníkům. Nálepky forexový broker se ale XTB tak brzo nezbaví a tradiční akcioví investoři se ještě dlouho budou s nedůvěrou dívat na možnost obchodovat u společnosti cenné papíry. A je to škoda.

Jak jsme ukázali v textu, tak u XTB lze skutečně investovat do cenných papírů s nulovými poplatky. Jen musí investoři trochu „kutit“, číst obchodní podmínky s ceníkem, případně se dotázat pracovníků brokera. Momentálně nabízí XTB na českém trhu nejlevnější variantu nákupu akcií a ETF mezi všemi zdejšími licencovanými brokery. Negativem je významné omezení v podobě vyšší sazby daně u dividend. Ochrana majetku je stejně kvalitní jako u jiných evropských brokerů, jelikož samotný broker má rozsáhlé finanční a technologické zázemí a zároveň spolupracuje s velmi spolehlivými institucemi. Pro investory je z hlediska bezpečnosti a diverzifikace určitě vhodné mít několik investičních účtů u různých brokerů.

XTB se už může směle srovnávat se zavedenými českými akciovými obchodníky s cennými papíry. K tomu má XTB možnost jednoduše využít dle potřeby i pákové CFDs. Tuto flexibilitu ocení zejména zkušenější investoři, kteří umí správně zacházet s finanční pákou a využívají ji jenom tehdy, když je potřeba (kupříkladu po velkých výprodejích).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.