Krize skončila: EU zásoby zemního plynu jsou vysoké

Zásoby zemního plynu v Evropě jsou díky mírné zimě a omezení spotřeby velmi vysoké na úrovni 56 % (vs. 25,5 % v minulém roce) kapacity. V těchto dnech už začíná období doplňování zásobníků před další zimou. Optimistické scénáře naznačují, že na 90 % by zásobníky mohly být plné už v srpnu, dříve než v minulosti. A to bez většího importu ruského plynu, i když je nutné uvést, že dovoz z Ruska stále pokračuje. Nejvíce stoupá dovoz LNG, a to z USA či Perského zálivu.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Zásoby zemního plynu jsou vysoké

Následující obrázek ukazuje vývoj zásob zemního plynu v EU a srovnání s rokem 2022 a rozsahem v letech 2017 až 2022. Na tuto část roku jsou zásoby rekordně vysoké. A zdá se, že v září by mohlo naplnění stoupnout nad 95 %, což by byla velmi pohodlná úroveň před další zimou.

Export LNG z USA se v minulém roce zvedl na nový rekord, i když oproti roku 2021 nastalo zvýšení pouze o 8,5 %. Americké společnosti by rády exportovaly i více LNG a za nižší ceny, jenom čekají na dobudování infrastruktury v Evropě.

Spojené státy plánují v nejbližších letech dál rozšiřovat svoji exportní kapacitu ze současných cca 80 milionů tun na 280 milionů tun v roce 2030. Katar by ve stejném období měl zvednout exportní kapacitu z 80 na 130 milionů tun. Celkem tyto dvě země zvýší exportní kapacitu o 250 milionů tun. Abychom si tento nárůst lépe představili, tak v roce 2021 dovezla EU z Ruska 155 miliard kubických metrů plynu, což pokrylo 45 % importu a 40 % celkové spotřeby regionu. 155 miliard kubických metrů je cca 104 milionů tun plynu. Plánované navýšení kapacity tak pokryje více než 2,5násobek objemu importovaného ruského plynu před válkou. Prakticky už v horizontu tří let bude kapacita vývozních LNG terminálů USA a Kataru stačit na to, aby bez problémů pokryla celý import plynu z Ruska bez toho, aby se Evropa omezovala ve spotřebě (teď je spotřeba o cca 20 % nižší oproti úrovní před válkou). USA i země kolem Perského zálivu předpokládají, že poptávka po LNG bude stoupat globálně, nejenom v Evropě. Více LNG chtějí vyvážet i do jižní a jihovýchodní Asie.

Mezinárodní energetická agentura odhaduje, že hodnota mezinárodního obchodu s LNG se v roce 2022 zdvojnásobila na 460 miliard dolarů (cca 4,6 % celosvětového HDP). Největší nárůst hodnoty importu zaznamenala Evropa, viz následující obrázek. Důvodem je nejenom zvýšení objemů, ale především růst cen.

Ceny zemního plynu už poklesly pod 45 EUR za MWh, což je nejníže od srpna 2021. A to se import LNG počátkem března výrazně snížil. S poklesem ceny plynu sledujeme i pokles cen elektrické energie pod 100 EUR za MWh.

Otázkou je, jestli se ceny plynu v Evropě dostanou pod 30 EUR za MWh, což bylo typické v letech 2010 až 2021. Pokud EU rychle dobuduje zplyňovací terminály na LNG, tak lze takovéto zlevnění plynu očekávat. Nicméně už současná cena plynu na úrovni 40-45 EUR není až tak špatná a průmyslové společnosti při ní dokážou generovat solidní marži. I domácnosti takovouto cenu zvládnou.

Význam LNG do budoucnosti rozhodně poroste. LNG trhu se věnuje několik společností: kupříkladu Cheniere Energy, Royal Dutch Shell, TotalEnergies. Occidental Petroleum a EQT patří v USA mezi významné dodavatele zemního plynu. Golar LNG vyrábí námořní terminály pro export a import LNG. Flex LNG provozuje LNG lodě a zplyňovací jednotky. Zplyňovací jednotky provozuje i Excelerate Energy. New Fortress Energy vyrábí infrastrukturu pro zemní plyn včetně LNG. Investoři mohou investovat do akcií a u některých společností i do dluhopisů. Kupříkladu pětileté dluhopisy Occidental Petroleum nabízí výnosnost 6 % p.a..

Investoři mohou obchodovat akcie, REIT a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: LYNX Broker (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE), eToro (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.