Výsledková sezóna za Q2 2022: ohodnocení pod 5letým průměrem

Výsledková sezóna za Q2 2022 se chýlí ke konci. Výsledky překonávají odhady a ohodnocení se drží pod 5letým průměrem.
V rámci výsledkové sezóny v USA za Q2 2022 vydalo výsledky 87 % společností z S&P 500. 75 % společností zaznamenalo pozitivní překvapení v rámci zisku na akcii a 70 % společností pozitivně překvapilo z hlediska tržeb.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Tržby za 2. čtvrtletí 2022 pro celý index S&P 500 vzrostly o 13,6 %, přičemž na konci června se očekával růst tržeb o 10,1 %. Značný meziroční růst tržeb vykázaly společnosti ze sektoru energetiky, materiálů, z oblasti veřejného sektoru (Utilities) a nemovitostí.

Čistá zisková marže za 2. kvartál 2022 je na úrovni 12,3 %, přičemž ve stejném období roku 2021 byla na úrovni 13,1 %. Pokud bude 12,3 % finální číslo, tak to bude pátá nejvyšší čistá zisková marže v historii statistiky. Doposud byl rekord v rámci čisté ziskové marže zaznamenán v 2. čtvrtletí 2021, kdy byla na úrovni 13,1 %.

Zisky za celý index S&P 500 vzrostly o 6,7 %, původně se na konci června očekával růst zisků o 4 %. Značnou pozitivní změnu zisků zaznamenaly společnosti ze sektoru energií, průmyslu, materiálů, nemovitostí a zdravotnictví. Také pozitivní změnu zisků zaznamenaly společnosti ze sektoru informačních technologií. Naopak ostatní sektory zaznamenaly pokles zisků.

P/E na základě očekávaných zisků je na úrovni 17,6, což je pod 5letým průměrem 18,6 a nad 10letým průměrem 17.

Na závěr se ještě podívejme na P/E po sektorech na základě očekávaných zisků. Relativně nižší P/E na základě očekávaných zisků mají společnosti z energického sektoru, dále ze sektoru financí, materiálů, komunikačních služeb a zdravotnictví. Naopak relativně vyšší P/E na základě očekávaných zisků mají společnosti ze sektoru cyklického zboží (Consumer Disc.), informačních technologií, necyklického spotřebního zboží (consumer staples), společnosti z oblasti veřejného sektoru (Utilities), nemovitostí a průmyslu.

Jak jsme si i ukázali v několika předchozích analýzách, tak řada kvalitních společností a sektorů se prodává relativně levně. Včerejší inflační data z USA dala investorům naději, že Fed zpomalí tempo růstu úrokových sazeb. Navíc, úrokové futures ukazují, že tempo zvyšování úrokových sazeb bude pomalejší. Samozřejmě, navzdory zmírnění zůstávají inflační tlaky stále zvýšené. Americká centrální banka by měla v září zvýšit dle očekávání trhu hlavní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu, takže bude zajímavé sledovat, zda Fed přistoupí k takovémuto razantnímu zvýšení.

Pokud jde o inflaci, tak meziroční tempo růstu spotřebitelských cen ve Spojených státech v červenci zpomalilo na 8,5 % z červnových 9,1 %. Pomohly k tomu klesající ceny benzinu.

Meziměsíční změna indexu spotřebitelských cen byla poprvé od května 2020 0 %. V červnu byl index spotřebitelských cen meziměsíčně vyšší o 1,3 %, nyní je změna 0 %. Jedná se tak o druhý největší pokles meziměsíční inflace za 70 let.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: Interactive Brokers (analýza ZDE), Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.