Vygenerují small cap akcie zhodnocení 13 % p.a.?

Small cap akcie (akcie společností s malou tržní kapitalizací) se v posledních měsících dostaly pod silný prodejní tlak. Díky tomu propadlo ohodnocení segmentu na extrémně nízké úrovně. Přitom dlouhodobě mají malé společnosti nejatraktivnější vyhlídky z hlediska schopnosti zvyšovat tržby a zisk.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Ohodnocení small cap akcií je už velmi nízké

Následující obrázek ukazuje srovnání ohodnocení indexu Russell 2000 pomocí poměru ceny a očekávaných zisků a anualizovaného zhodnocení v následujících 10 letech. Poměr ceny k očekávaným ziskům je na 10,8násobku. V minulosti se při takto nízkém ohodnocení vygenerovalo v dalších letech zhodnocení o dvouciferné procento.

Při relativním srovnání s indexem velkých společností S&P 500 je vidět, že aktuálně je ohodnocení malých společností o 30 % nižší. Ještě větší diskont byl od roku 1999 do roku 2001, ale pak se velmi rychle smazal.

Od konce roku 1945 do konce srpna 2020 bylo u small cap akcií 16 propadů o více než 15 %. V průměru nastalo zotavení za méně než 12 měsíců a mediánový zisk od bodu zotavení po nové maximum byl na úrovni 56 %.

Co se týče sektorů, tak nejstabilnější růst zisků mají společnosti z oblasti necyklického spotřebního zboží (consumer staples), informačních technologií a podniků veřejných služeb (utilities).

Atraktivita investice do small cap akcií je aktuálně velmi vysoká. Důvodem je především zmíněné nízké ohodnocení celého sektoru. Investoři se v obavách ze zhoršeného makroekonomického prostředí zbavovali akcií malých společností a u řady z nich svými výprodeji stlačili valuační násobky na extrémně nízké hodnoty.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.