Fondy výrazně zredukovaly své akciové pozice

Investiční fondy v posledních měsících snižovaly expozici vůči akciím. Jejich výprodeje pochopitelně přispěly k poklesu cen. Otázkou je, jestli už strategická redukce pozic skončila anebo bude ještě pokračovat.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Investiční fondy výrazně snížily alokaci vůči akciím

Následující obrázek ukazuje čistou finanční páku hedgeových fondů (tmavá křivka, levá osa) a objem hotovosti podílových fondů (modrá křivka, pravá osa, inverzní). Páku snížily na 65 %, což docílily odprodejem long pozic a navýšením short pozic. Naposledy byla hodnota takto nízká v roce 2019. V roce 2021 dosahovala 90 %. Ale v roce 2010 byla i pod 45 %.

U hotovosti v podílových fondech nastalo od roku 2021 zvýšení z 1,5 % na současných 2,5 %, což je nejvyšší úroveň od jara 2020. Nicméně v roce 2012 byl poměr hotovosti až 3,5 %.

Kromě výprodejů institucionální investoři ve velkém nakupují i put opce. Na prémiích put opcí platí v posledních týdnech miliardy dolarů a dvojnásobně více než ve velké finanční krizi v roce 2008 či v covidové krizi v roce 2020.

Poměr put opcí ke call opcím je aktuálně na extrémně vysoké úrovni, což také naznačuje, že mezi investory a spekulanty převládá pesimistická nálada.

I když už institucionální investoři významně zredukovali své akciové pozice, tak prostor pro další výprodeje ještě stále existuje. Klíčové budou inflační údaje. Při vysoké inflaci bude Fed stále utahovat monetární politiku. Pokles inflace by centrální bance umožnil sundat nohu z brzdy, což by určitě vyvolalo vlnu optimismu.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.