Nedostatek kovů do baterií a prudký růst cen

Produkce baterií do elektroaut rychle roste a v nejbližších letech bude poptávka stále svižně stoupat. Nicméně výrobci elektroaut upozorňují na to, že nabídka kovů se bude muset výrazně zvýšit, jinak mohou kovy nadále prudce zdražovat.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Ceny baterií do elektroaut se za 2 roky zdvojnásobily

Následující obrázek ukazuje vývoj cen třech typů elektrobaterií o výkonu 60 kWh (NMC, NCA a LFP) a obrázek napravo pak zobrazuje rozložení cen dle jednotlivých kovů. Lithium, o kterém se v souvislosti s elektroauty nejvíce mluví, tvoří paradoxně menší část ceny celkové baterie. U NMC A NCA baterií jsou 2/3 tvořené cenou niklu a kobaltu. U LFP pak větší část ceny tvoří měď. Od prosince 2019 se nejvíce zvedla cena lithia, a to o 550 %, kobalt zdražil o 250 % a nikl o 220 %.

Jednotliví producenti používají různé typy baterií. LFP baterie mají nižší energetickou hustotu a většinou jsou vyráběné v Číně. Největšími producenty NMC baterií jsou pak Samsung a LG Chem.

Adopce elektroaut bude v nejbližších letech obrovská. Dle kalkulací BNEF se celosvětový podíl EV na nových prodejích zvedne do roku 2030 na 35 % a do roku 2040 na 70 %. V roce 2040 by pak 40 % všech aut mělo být elektrifikovaných (plně bateriových i hybridních).

Deficit kovů může být obrovský

Dle kalkulací UBS se od roku 2023 začnou projevovat výrazné deficity kovů. A pokud se nezvýší těžba, tak v roce 2030 by u zmíněných kovů důležitých pro baterie mohl být deficit na úrovni 40 % a více.

Na podobně špatný scénář upozorňuje i Wood Mackenzie. Při současné úrovni těžby a plánovaných projektech, by v roce 2040 chyběly na trhu až 2 miliony tun niklu, když by těžba pokrývala jenom polovinu spotřeby.

Těžební společnosti sice rychle rostoucí poptávku vnímají, ale jsou stále opatrné a nechtějí se pouštět do větších kapitálových výdajů. Proto raději zadržují kapitál, posilují si cash flow a vyplácí akcionářům vyšší dividendy.

Následující obrázek ukazuje vývoj free cash flow pro BHP Group, Rio Tinto a Vale, třech největší těžebních společností na světě.

Díky obrovským ziskům a poklesu cen propadlo ohodnocení akcií těchto společností na velmi nízké úrovně. Investoři se obávají jednak nárůstu nákladů na energie, které spotřebovávají při důlní činnosti a pak ochabnutí poptávky ze strany Číny. Ta je největším spotřebitelem průmyslových kovů na světě.

Akcie a ETF lze obchodovat u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: Interactive Brokers (analýza ZDE), Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.