Zhodnocení a valuace akciových sektorů

V polovině výsledkové sezóny za 1. čtvrtletí 2023 zaznamenávají společnosti z indexu S&P 500 lepší výsledky, než se původně očekávalo. Konkrétně společnosti vykazují prozatím vyšší tržby a ziskovost, než bylo očekávání. Ač jsou výsledky lepší, než se očekávalo, tak zisky za celý index S&P 500 meziročně klesají již druhé čtvrtletí v řadě.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Pokud se podíváme na ohodnocení pro akciový index S&P 500 dle P/E na základě očekávaných zisků, tak to je na úrovni 18,1, což je pod 5letým průměrem 18,5 a nad 10letým průměrem 17,3.

Následující graf ukazuje P/E po sektorech na základě očekávaných zisků. Relativně nižší P/E na základě očekávaných zisků mají zejména společnosti z energického sektoru a sektoru financí, dále ze sektoru komunikačních služeb, materiálů, zdravotnictví, nemovitostí a průmyslu. Naopak relativně vyšší P/E na základě očekávaných zisků mají společnosti ze sektoru informačních technologií, cyklického zboží (Consumer Disc.), necyklického spotřebního zboží (Consumer Staples) a společnosti z oblasti veřejných služeb (Utilities).

Obrázek níže ilustruje zhodnocení za poslední tři měsíce společností zahrnutých v indexu S&P 500 rozdělených podle sektorů. Výrazné zhodnocení zaznamenala společnost Meta. Společnost se totiž snaží zlepšovat organizační strukturu a odstraňuje některé vrstvy středního managementu, aby bylo možné rychleji přijímat rozhodnutí. Zároveň Meta zavádí prvky umělé inteligence, čímž by měla docílit vyšší produktivity. Zároveň společnost za Q1 2023 překvapila lepšími výsledky, než se očekávalo.

Ve druhé polovině roku 2023 by dle tržních odhadů měla nastat rekonvalescence a zisky by měly růst. Konkrétně ve 2. čtvrtletí 2023 analytici předpokládají pokles zisků o 5 %. Ve 3. čtvrtletí 2023 a 4. čtvrtletí 2023 analytici předpokládají růst zisků o 1,7 % a 8,8 %. V rámci roku 2023 by měly růst zisky o 1,2 %.

Standardní ETF či napákované ETF na akciový index S&P 500 lze nakupovat u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: LYNX Broker (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE), eToro (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).
 

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další