NASDAQ a výkonnost kapitálově intenzivních a neintenzivních společností

Akciový index NASDAQ 100 letos poklesl téměř jako v krizi 2008. Valuace se dostaly na zajímavé úrovně. Podívejte se na výkonnost kapitálově intenzivních a neintenzivních společností.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Inflace zůstává nadále vysoká a centrální banky vyspělých zemí s ní musí bojovat vyššími úrokovými sazbami a stahováním nadměrné likvidity z trhů. A právě obavy z dalšího utahování monetární politiky poslaly akciové trhy výrazně dolů. Akciový index NASDAQ 100 letos poklesl o 35 %, což není daleko od poklesu o 42 % v roce 2008.

Ohodnocení nejen indexu NASDAQ 100, ale i řady jiných indexů, se už výrazně snížilo, což vytváří výborné podmínky pro nákup a dlouhodobou držbu. Následující graf ukazuje mediánové ohodnocení dle poměru ceny k tržbám. 4,5násobek je už tak nízko jako v březnu 2020, či v letech 2014 až 2017.

U řady technologických společností je výborné to, že nejsou kapitálově intenzivní a mohou velmi pružně reagovat na ekonomický vývoj. Takové ocelárny nebo těžební společnosti potřebují před expanzí obrovské investice do fixního kapitálu. Naopak technologické společnosti mohou rychle expandovat i bez nákupu rozsáhlého souboru zařízení. Graf níže ukazuje rozdíl kumulativní výkonnosti kapitálově intenzivních a kapitálově neintenzivních společností. Z grafu je patrné, že kapitálově neintenzivní společnosti mají daleko lepší výkonnost. Sektory, kde je nejvyšší počet kapitálově neintenzivních společností, dlouhodobě sledujeme a vybíráme z nich společnosti s atraktivním ohodnocením.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách: Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.