Cena zemního plynu rychle padá. Rusko ztrácí příjmy

Cena zemního plynu je v posledních kvartálech jako na houpačce. V lednu byla v případě kontraktu na nejbližší měsíc nejbližšího roku na úrovni 50 EUR za MWh. V létě vyskočila až nad 300 EUR za MWh a aktuálně je už plyn levnější než 100 EUR za MWh. Otázkou je, jestli tento pozitivní trend vydrží.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Cena zemního plynu výrazně poklesla

TTF cena Cal-23 už poklesla pod 100 EUR za MWh, což je úroveň z konce června. Pro připomenutí EU nedávno schválila limit na úrovni 180 EUR. Trend je tedy rozhodně velmi potěšující.

Neméně důležitý je i pokles ceny v Evropě pod JKM benchmark LNG plynu dováženého do Asie. To signalizuje značné zlepšení stavu na evropském trhu. Nicméně zároveň to znamená, že pro LNG exportéry (kupříkladu USA, Katar) bude teď trochu výhodnější posílat LNG to Asie.

S poklesem cen zemního plynu je spojené i snížení cen elektřiny. V Německu se obchoduje na úrovni 268 EUR za MWh, což je nejníže od července a daleko nižší cena oproti 1000 EUR za MWh z konce srpna. A to obnovitelné zdroje (větrníky a solární elektrárny) aktuálně moc elektřiny nevyrábí.

Situaci na trhu ukazuje i následující série grafů. Zásobníky (graf vpravo nahoře) jsou stále nadprůměrně plné. Import zemního plynu z Ruska je meziročně o 85 % nižší. Naopak daleko více se dováží LNG a také Norsko produkuje více této komodity. Celkem je tok plynu do Evropy o cca 10 % nižší oproti počátku letošního roku.

Pro vývoj trhu je pochopitelně důležité počasí. Mediánová teplota byla koncem listopadu velmi nízká. Teď se pohybuje mírně pod dlouhodobým průměrem. Pokud by v lednu a únoru byly teploty vyšší než obvykle, tak by cena zemního plynu mohla ještě poklesnout k 80 EUR.

A tady je graf napouštění a odběru plynu do zásobníků a srovnání s rokem 2021. Velmi chladné počasí způsobilo, že odběr plynu byl vyšší než ve stejném období minulého roku.

Situace na evropském trhu s plynem se výrazně zlepšila. Do značné míry jsou za zlepšením situace úsporná opatření domácností a průmyslu. Následující obrázky ukazují spotřebu v Německu, dle sektorů domácnosti, průmysl, výroba elektřiny. Největší absolutní i procentuální úsporu vytvořily domácnosti. Přitom komfort lidí se nijak zásadně nezhoršil. Také v průmyslu nenastaly zásadní problémy, že by se fabriky musely hromadně zavírat.

Energetická krize rozhodně ještě není vyřešena. Když ale vezmeme v potaz pokrok, který za posledních 12 měsíců EU v rámci zabezpečení energetických surovin udělala, tak jsou vyhlídky velmi příznivé. V roce 2023 budou spuštěné další LNG terminály a také lze očekávat navýšení norské těžby. Zároveň bude sílit efekt úsporných opatření, jelikož evropské vlády spustily řadu motivačních programů pro efektivní využívání energií.

Pro Rusko by kompletní vypnutí exportu zemního plynu do Evropy mělo mnohem horší ekonomické důsledky než, když Evropa o tento zdroj zemního plynu přijde. V září už byly příjmy z exportu fosilních paliv do EU jenom na úrovni 300 milionů EUR denně, což je polovina oproti rekordním 620 milionům v březnu, viz následující obrázky, které ukazují hodnotu exportu do různých oblastí. Naopak Rusko zvýšilo vývoz do Číny (nárůst dovozu ropy a uhlí), Indie (nárůst dovozu ropy), Turecka (nárůst dovozu plynu, ropy, uhlí) či Malajsie a SAE. Globálně byly zářijové příjmy Ruska z exportu fosilních paliv o 300 milionů EUR denně nižší oproti období únor až březen. Další propad ruských příjmů z exportu fosilních paliv lze očekávat od února, kdy začne platit embargo na dovoz ropných produktů do EU a také by měl začít platit cenový limit při jejich námořní přepravě.

Investoři mohou obchodovat akcie a ETF u brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách:  Lynx (analýza ZDE), Saxo Bank (analýza ZDE), XTB (analýza ZDE), RoboMarkets (analýza ZDE). Velmi jednoduché je založení účtu u roboadvisory Portu (analýzy ZDE a ZDE), kde lze velmi jednoduše začít s budováním portfolia pomocí ETF bez předešlých zkušeností s investováním. Noví investoři mají u Portu 3 měsíce bez poplatku za správu, pokud se registrují přes tento odkaz. Alternativně lze založit spravovaná portfolia SaxoSelect (analýza ZDE).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.