Recenzia Portu.sk: zachráni portfólia Slovákov?

Portu.sk je slovenská verzia českej roboadvisory platformy Portu.cz, ktorej sme sa venovali vo viacerých analýzach TU a TU. Mnohým Čechom umožnila služba jednoduché a lacné investovanie do ETF (exchange traded fund, fond obchodovaný na burze). Hneď na úvod musíme uviesť, že Portu.sk bude pre mnohých slovenských investorov doslova vykúpením. Prečo? Kľúčové sú dva faktory: poplatky a dane. Pozrite sa na rozbor ospalého investičného trhu na Slovensku.

Noví investori majú u Portu tri mesiace bez poplatku za správu, ak sa na platformu registrujú cez tento odkaz.

ETF a roboadvisory Portu.sk

Pre pripomenutie stručne popíšeme, ako fungujú roboadvisory platformy vrátane Portu. Na burzách či mimo burzy sa obchodujú rôzne cenné papiere, napríklad akcie spoločnosti Apple, dlhopisy spoločnosti Volkswagen a tisíce ďalších inštrumentov. Cenné papiere poskytujú investorom výnosy v podobe dividend, kupónov či kapitálového zhodnotenia. Akcie či dlhopisy si môžeme nakupovať samostatne alebo si môžeme kúpiť podiel na investičných fondoch, ktoré držia široké portfólio týchto cenných papierov a za správu si účtujú správcovský poplatok.

Investičné fondy môžu mať rôzny charakter. Slováci i Česi sa najčastejšie stretávajú s podielovými fondami, ktoré na trhu ponúkajú investičné spoločnosti či banky. V momente, kedy sa akcie investičného fondu začnú obchodovať na burze, tak sa z neho stane exchange traded fund ETF, teda fond obchodovaný na burze. Vo svete sú takýchto fondov tisíce. Fondy obchodované na burze majú typicky obrovskú likviditu a výrazne nižšie správcovské poplatky. Za chvíľu si ukážeme rozdiely oproti podielovým fondom.

Roboadvisory platformy fungujú tak, že na základe investorových parametrov navrhnú portfólio rôznych ETF a potom toto portfólio automaticky rebalancujú, dokupujú či odpredávajú pozície podľa potreby. Investor sa o nič nemusí starať podobne ako u podielových fondov. Diverzifikácia portfólií zložených z niekoľkých ETF je logicky veľmi široká.

Portu je najväčšia česká roboadvisory platforma, pričom účet si môžu investori zo Slovenska založiť už od 20 EUR. Ochrane majetku, funkciám, založeniu účtu či parametrom investovania sme sa venovali v analýzach k Portu.cz. Pre Slovákov to platí rovnako. Na stránkach Portu.sk nájdu investori podrobné popisy všetkých procesov či investičnej metodiky. Zamerajme sa na odlišnosti českého a slovenského investičného trhu.

Slovenské podielové fondy sú extrémne drahé

Slovenský investičný trh je malý a nerozvinutý. Mnohé podielové fondy nemajú šancu obstáť v konkurencii zahraničných nízkonákladových ETF či roboadvisory platforiem. Pre lepšie pochopenie situácie sa zamerajme na niektoré obľúbené fondy ponúkané bežným investorom na slovenskom trhu.

IAD Global Index o.p.f. má vstupný poplatok až 3,9 % a priebežný správcovský poplatok je 3,65 % p.a.. Pritom tento podielový fond sám investuje do ETF. Citujeme z dokumentu pre investorov: „Fond investuje finančné prostriedky do akciových investícií prostredníctvom indexových fondov obchodovaných na burze (tzv. ETF) pokrývajúce hlavné akciové indexy vyspelých trhov po celom svete.“ V portfóliu nájdeme napríklad tieto ETF: DB X-Trackers MSCI USA, Lyxor ETF MSCI USA, db x-trackers MSCI WORLD TRN INDEX ETF, ISHARES CORE S&P 500 UC ETF, ISHARES MSCI WORLD ETF.

Portu.sk nakupuje podobné či rovnaké ETF, ale základný poplatok je 1 % p.a. a neplatia sa u neho vstupné či výstupné poplatky. Rozdiel 2,65 % ročne na prakticky rovnakom portfóliu je skutočne veľmi vysoký. Na 10 000 EUR to je 265 EUR ročne. A to môžu rodičia využiť u Portu detské účty, kde je poplatok za správu 0,25 % p.a.. V tom prípade sa poplatkový rozdiel vyšvihne na 3,4 % ročne.

TAM americký akciový o.p.f. má výstupný poplatok 3 % a priebežný správcovský poplatok 2,58 % ročne. Nakupuje priamo akcie v USA. Oproti Portu sa jedná stále o veľmi drahé riešenie investičnej potreby.

Takto môžeme prechádzať jeden slovenský podielový fond za druhým a v prípade dynamických či balansovaných podielových fondov budeme stále narážať na ich relatívne vysoké náklady.

Pre Portu.sk je veľmi priaznivé daňové zvýhodnenie ETF

Slovensko je krásna krajina, ale dlhodobo ju riadia neuveriteľné nemehla. Slováci majú šťastie, že sú členom EU a eurozóny. Slovenské zákony v oblasti zdaňovania príjmov z investícií sú zbytočne komplikované a vo svojej podstate odrádzajú ľudí od toho, aby si odkladali peniaze na stranu a sami vytvárali rezervy do budúcnosti. Pre investorov je pravdepodobne najväčším problémom, že u podielových fondov neobchodovaných na burze je zdanenie výnosu pri vystúpení z fondu vždy 19 % bez ohľadu na dĺžku držby podielu. Typicky teda investor platí u podielových fondov vysoké správcovské poplatky a keď tieto fondy niečo málo zarobia, tak im štát ešte zoberie pätinu zisku. Naproti tomu u cenných papierov obchodovaných na burze sa uplatňuje časový test v dĺžke 1 rok. Po 1 roku sú výnosy z držby burzovne obchodovaných akcií, dlhopisov či ETF od dane z príjmu oslobodené.

Uvedené nastavenie, pri ktorom sa znevýhodňuje obľúbený investičný inštrument drobných investorov, je nepochopiteľné a vo vyspelom svete nemá obdoby. Keby aspoň Slováci mohli investovať na burze v Bratislave. Ta je ale absolútne nepoužiteľná.

Pre investície do ETF pomocou Portu.sk je slovenský daňový mišmaš samozrejme výborná správa. Oproti slovenským podielovým fondom má platforma nielen poplatkovú výhodu, ale i daňovú. Daňová výhoda pritom môže byť podstatná. Predstavme si, že v priebehu piatich rokov podielový fond i ETF zhodnotia o 50 %. U podielového fondu je po zdanení čistý výnos 40,5 %. U ETF je 50 %. Rozdiel 9,5 % je 950 EUR pri investícii 10 000 EUR.

Masívna adopcia Portu či iných roboadvisory platforiem tak môže v budúcnosti ušetriť slovenským investorom i desiatky miliónov EUR. V spomenutých dvoch fondoch od IAD a TAM je spolu okolo 240 miliónov EUR. Keby boli tieto prostriedky v Portu, tak sa v rámci správcovských poplatkov bavíme o úspore cca 5 miliónov EUR ročne a v prípade daní sa pri zhodnotení o 50 % bavíme o úspore 23 miliónov EUR.

Portu má pre Slovákov ešte väčší prínos ako pre Čechov

Portu je česká platforma, ktorá bola vyvinutá predovšetkým pre českých investorov. Paradoxné ale je, že ešte väčší prínos má pre investorov zo Slovenska. V súčasnosti je slovenská verzia stále v beta verzii, takže niektoré procesy sa ešte musia doladiť. Nejedná sa o nič zásadné. Skôr drobnosti v podobe českých textov či zmlúv. Našťastie Slováci veľmi dobre rozumejú češtine.

Slováci majú euro, čo zjednodušuje procesy, pretože Portu v tomto prípade nerieši menové zaistenie, ako to je u českých korún.

Portu.sk je investičná platforma, na ktorú bežní Slováci dlho čakali. Prináša im obrovskú pridanú hodnotu, vďaka ktorej bude popularita tejto roboadvisory platformy pod Tatrami rýchlo rásť. Veríme, že si mnohí Slováci rýchlo uvedomia obrovské prínosy tohoto moderného riešenia.

Noví investori majú u Portu tri mesiace bez poplatku za správu, ak sa na platformu registrujú cez tento odkaz.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.