P2P MINTOS: riziko dalších nebankovek 3

Na P2P platformě Mintos přibylo opět několik nových nebankovek. V této analýze se zaměříme na ohodnocení kreditního rizika společnosti Sebo a IuteCredit Group, které na Mintosu prodávají své pohledávky.

Pro nové investory má Mintos pořád v platnosti bonus 1 % z vkladu v prvních třech měsících, pokud použijí referal link (nám jako referující straně vyplatí Mintos také 1 %). Při zakládání účtu není nutné referal link použít, ale je škoda přijít o 1 %, když to platforma nabízí.

Sebo – nebankovka, která se zaměřuje na offline venkovany v Moldavsku

Moldavská společnost Sebo je nováček na platformě Mintos, jelikož na ni přistoupila teprve v lednu 2018. Na Mintosu nabízí tato nebankovka 5434 úvěrů v EUR s buyback garancí se splatností od 7 dní až po 36 měsíců s úrokovou sazbou 12 – 13,5 %.

Sebo podniká v oblasti mikrofinancí a nabízí jak krátkodobé, tak i dlouhodobé půjčky. Její byznys model je postaven na osobním přístupu půjček prostřednictvím distribuce a sítí poboček v největších městech Moldávie. Nicméně Sebo již aktivně zaměřuje svou politiku nebankovních půjček směrem na venkov, kde lidé příliš nevyužívají internet. Společnost je velmi mladá, jelikož vznikla v roce 2017, nicméně k prosinci minulého roku už zaměstnávala 76 lidí.

Vzhledem k mladému věku společnosti nejsou kompletní finanční výkazy k dispozici. Společnost zveřejnila pouze svou rozvahu. Sebo měla k prosinci minulého roku úvěrové portfolio o velikosti 2,2 milionu EUR. Vlastní kapitál je pouze 607 tisíc EUR. Dluh k vlastnímu kapitálu je na úrovni 3,2 násobku. Dluh k vlastnímu kapitálu je velký, nicméně není to oproti jiným nebankovkám nic výjimečného. Podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech je 21 %. Čili pokud by odepsané půjčky byly ve výši 25 % úvěrového portfolia, tak vlastní kapitál je smazaný a je tedy i patrné, že společnost nemusí při zhoršení kreditní kvality portfolia dostát své buyback garance. Opatrní investoři by se této mladé společnosti raději měli vyhnout.

Chcete zdarma získat tříměsíční seriál o investování? Pak se přihlaste do našeho newsletteru.

IuteCredit Group – lichva jak vyšitá

IuteCredit Group je estonská společnost působící v Albánii, Moldavsku a Makedonii. Vznikla v roce 2014 a na platformu Mintos vstoupila v červnu 2017. Aktuálně na Mintosu nabízí IuteCredit Group 2035 úvěrů v EUR s buyback garancí. Splatnost úvěrů je od 5 měsíců do 13 měsíců, přičemž úroková sazba se pohybuje 10 – 11 %.

Společnost IuteCredit Group se chce stát nejrychlejším a uživatelsky nejpohodlnějším poskytovatelem úvěrových produktů v regionu. Společnost zaměstnává 24 lidí. IuteCredit Group expanduje do značné míry díky cizímu kapitálu, což není opět u nebankovek na Mintosu nic výjimečného. Společnost využívá financování od investorů a to tak, že emituje dluhopisy a následně získaný kapitál z dluhopisů pak půjčuje klientům. IuteCredit Group emitovala dluhopisy na dvě období se splatností na 1 rok a pak se splatností na 1-5 let s kupónem 10 až 16 %. Společnost pak svým klientům (dlužníkům) účtuje RPSN 64 – 126 %.

V současné době má IuteCredit Group úvěrové portfolio o velikosti více než 6 milionů EUR. Vlastní kapitál společnosti činí 2,1 milionu EUR.  Dluh k vlastnímu kapitálu je na úrovni 2,9 násobku. Dluh je tvořen zejména emitovanými dluhopisy. Zatím společnost nedosahuje takového zisku, aby dokázala dluhopisy splatit z vlastních zdrojů, takže je v budoucnosti bude muset refinancovat. Podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech je 24 %. Zase tedy platí, že pokud by se zvedl objem odepsaných půjček, tak by se vlastní kapitál mohl rychle snížit a společnost by mohla mít problém dostát závazku z buyback garance.

Společnost IuteCredit Group v roce 2016 zvýšila meziročně tržby z 3,6 mil. EUR na 5,3 mil. EUR a to zejména díky vyšším výnosům z poplatků a provizí.  Rezervy na nesplacené půjčky společnost vytváří v průběhu času a dělají se na základě odhadu odpisů a metodiky. Ty ke konci roku 2016 činily 1,6 mil. EUR. Čistý zisk IuteCredit Group meziročně zvýšila z 2,2 mil. EUR na 3,1 mil. EUR.

Ukazatel ROE se v roce 2016 snížil na 49,5 % z 59,3 %, což je typická úroveň ROE nebankovek. Ukazatel ROA byl v roce 2015 13,2 %, přičemž v roce 2016 se snížil na 11,9 %. I přes pokles je ziskovost společnosti stále na velmi pěkné úrovni.

Na platformě Mintos nabízí tato nebankovka úvěry s Buyback garancí. Pro Mintos investory je důležitou otázkou, jestli bude společnost schopna dostát svému závazku z Buyback garance. Podle finančních údajů by společnost do konce letošního roku neměla mít problém se splacením svých závazků.

Pro investory zaměřené na stabilní výsledky máme připravené Výukové balíčky s dlouhodobě platnými myšlenkami.