Investoři masivně přesouvají kapitál do ETF

ETF s domicilem v Evropě spravovaly dle údajů Refinitiv Lipper ke konci roku 2022 více než 1242 miliard EUR. Do roku 2030 by se objem kapitálu spravovaných ETF měl zdvojnásobit. Přítok kapitálu do ETF byl minulý rok na úrovni 80 miliard EUR a vzniklo celkem 184 primárních tříd a přibližně stejný počet dodatečných tříd akcií (kupříkladu měnové třídy). 150 nových akcií ETF bylo akciových, 33 pak dluhopisových.

U burzovně obchodovaných fondů investoři oceňují především velmi nízké pořizovací a udržovací náklady, obrovskou likviditu a vysokou bezpečnost uložených prostředků. V nabídce XTB (analýza služeb brokera je ZDE) naleznou investoři více než 360 různých ETF obchodovaných v EUR, USD či GBP. Do objemu 100 000 EUR měsíčně se obchodní komise u XTB neúčtuje, následně je poplatek 0,2 % z objemu. Investoři mají u tohoto brokera k dispozici i frakce, přičemž velikost nejmenší objednávky je už 1 EUR.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Evropským ETF dominují iShares a irský domicil

Více než 71 % aktiv spravovaných evropskými ETF jsou akcie, další čtvrtina aktiv jsou pak dluhopisy. Správcovské společnosti se více zaměřují na tvorbu a propagaci akciových produktů, i když v posledních letech výrazně roste i přítok kapitálu do dluhopisových ETF.

Rozložení aktiv spravovaných evropskými ETF:

Zdroj: Refinitiv Lipper

Ke konci roku 2022 bylo v EU celkem 47 správců ETF. Z toho 22 spravovalo více než 1 miliardu EUR. Největším správcem byla společnost iShares, která patří pod americkou skupinu Blackrock. Na druhém místě byla francouzská společnost Amundi ETF s AUM na úrovni 166 miliard EUR. Amundi ETF se snaží růst nejenom organicky, ale také pomocí akvizice jiných správců. V roce 2022 dokončila akvizici Lyxor ETF. Na třetím místě je Xtrackers, která patří do německé skupiny DWS Group. Právě mezi Amundi a Xtrackers by v nejbližších letech měl nastat boj o přilákání dalších zákazníků a rychlý růst AUM. Jejich produktová nabídka by se měla značně rozšířit a zkvalitnit. Na lídra trhu iShares, který těží ze silného propojení s americkým iShares, ale budou stále ve velkém ztrácet. Menší správci ETF, jako je kupříkladu HSBC, se mohou dostat do hledáčku jako potenciální akviziční cíl.

V roce 2022 zaznamenaly největší přítok kapitálu iShares (+44 mld. EUR), Vanguard (+12 mld. EUR), Invesco (+5 mld. EUR) a Amundi ETF (+5 mld. EUR).

Největší správci majetku ETF v mld. EUR v Evropě:

Jako domicil si správci ETF nejčastěji volí Irsko s objemem spravovaného majetku na úrovni 855 miliard EUR a Lucembursko (258 miliard EUR). Významné jsou také Německo, Švýcarsko a Francie. Další jurisdikce jsou pak pro správce ETF spíše okrajové. Do budoucnosti nelze očekávat výraznější změnu v situaci. Irský a lucemburský fondový ekosystém je nejlépe připravený. Zejména Irsko má pak velkou výhodu v propojení na Spojené státy, jelikož mezi největší evropské správce ETF patří dceřiné společnosti amerických správců (Vanguard, Blackrock, SPDR, Invesco). Irsko má také výhodný a stabilní daňový režim. Díky evropskému UCITS pasu je možné nabízet fondy v různých zemích a zároveň je možné obchodovat akcie ETF na různých burzách.

Nákladovost měřená TER v posledních letech pomalu klesá u akciových (v roce 2022 v průměru 0,34 % p.a.), dluhopisových (0,2 %) a komoditních fondů (0,35 %), ale u specializovaných fondů spíše stagnuje. Kupříkladu u ETF na alternativní aktiva se TER posledních pět let pohybuje na úrovni 0,47 %. Na trhu je už řada ETF s nákladovostí pod 0,1 % p.a., ale správci také přichází s různými specializovanými či tématickými ETF, u kterých si účtují vyšší poplatky za správu.

Objem spravovaného majetku v bude rychle stoupat a do roku 2030 by se měl zdvojnásobit, případně i zněkolikanásobit, pokud budou ceny akcií, dluhopisů, nemovitostí či komodit rychle stoupat.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.