Víte, jaké akcie obsahuje ETF, které jste nakoupili?
21.10.2024
4 min.
Poptávka po ETF (Exchange traded fund, burzovně obchodovaný fond) je obrovská. Investorům umožňují velmi jednoduché vybudování diverzifikovaného portfolia. Ale pozor, diverzifikace může být někdy pouze zdánlivá, jelikož pozice ve fondech se mohou značně překrývat. Podívejte se na srovnání pozic oblíbených fondů. Rozšířenou verzi srovnání pak mají k dispozici předplatitelé na Finlord Patreon účtu.
Tento článek je připraven ve spolupráci se spolehlivým brokerem XTB, který nabízí možnost obchodovat více než 5600 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.
Akcie v ETF, do kterého investujete
Tyto 4 fondy jsou mezi investory oblíbené: iShares Core S&P 500 UCITS ETF (ticker: CSSPX), SPDR Portfolio S&P 500 ETF (Ticker: SPLG), iShares Core MSCI World UCITS ETF (ticker: IWDA) a iShares NASDAQ 100 UCITS ETF (ticker: CSNQ). První dva jsou zaměřené na americké akcie v indexu S&P 500 a logicky jsou jejich portfolia až na nepatrnou odchylku totožné. Odchylka je způsobená tím, že fond od iShares používá plnou replikaci a fond od SPDR používá optimalizovanou replikaci. Ale u fondu na světové akcie a Nasdaq 100 už investoři čekají větší odlišnost portfolia. Jak moc se portfolia překrývají?
Výkonnost v uplynulých pěti letech ukazuje následující obrázek. SPLG mělo trochu vyšší zisk oproti CSSPX (113,11% vs. 109,75%, i když sledují stejný index S&P 500), fond na světové akcie měl pak nejnižší zhodnocení. A naopak nejvyššího zhodnocení dosáhl Nasdaq 100 (163 %).
Geografickou a sektorovou expozici ukazuje následující obrázek. První dva fondy jsou téměř stejné, ale je u nich drobná odchylka (v Information Technology a Consumer Discretionary). Ve třetím sloupci je ETF na světové akcie MSCI World Core. Nicméně i v tomto fondu tvoří až 70 % akcie z USA a dominantní jsou opět technologie. Ve čtvrtém sloupci je fond na Nasdaq 100. Možná bude pro vás překvapením, že pouze 2/3 firem jsou čistě technologické akcie, najdeme v něm i další sektory.
První dva fondy drží v 15 největších pozicích 40 % portfolia, fond na světové akcie je více diverzifikovaný s 28 % v 15 největších pozicích a fond na Nasdaq 100 je nejvíce koncentrovaný s 58 % v 15 největších pozicích. Podívejme se i na jednotlivé největší pozice. Ve všech jsou na prvních třech místech Apple, Microsoft a Nvidia. Ale i na dalších pozicích se opakují známá jména, jako Amazon.com či Meta Platforms. Setkáme se i s několika „zvláštnostmi“. V technologickém indexu Nasdaq 100 je 7. největší pozice v diskontním řetězci prodejen Costco Wholesale, či 13. největší je pozice ve výrobci nápojů Pepsico. Ve světovém indexu nemá ani jedna mimoamerická společnost podíl více než 1 % na portfoliu.
Překrývaní pozic ukazuje i následující obrázek pro SPY a QQQ, což jsou ekvivalenty nahoře zmíněných fondů zaměřených na americké akcie.
83 pozic mají stejných. 17 % akcií z S&P 500 je i v Nasdaq 100 a 84 % pozic v Nasdaq 100 je v S&P 500. Z hlediska tržní kapitalizace jsou stejné na 47 %. Ve SPY mají vyšší váhu finanční společnosti, zdravotnictví a průmysl. Naopak v QQQ mají mnohem větší podíl technologické a telekomunikační společnosti.
Jak vypadá srovnání SPY a URTH (MSCI World ETF)? Překrývají se v 481 pozicích, 69 % tržní kapitalizace. 97 % akcií z indexu S&P 500 je i v ETF na světové akcie a 35 % akcií ze světového ETF je i v S&P 500. Z hlediska sektorů má S&P 500 mnohem více technologií a komunikačních technologií. Naopak ve světovém indexu je více finančních společností, producentů materiálů a průmyslu.
A pro pořádek ještě překrývání pozic v QQQ a URTH. Překrytí je nižší, ale i tak je pořád na úrovni jedné třetiny v tržní kapitalizaci. Téměř všechny pozice v Nasdaq 100 jsou i ve fondu na světové akcie.
Na překrývání pozic by měli investoři při sestavování portfolia myslet. Pokud je překrývání jednotlivých fondů více než 60 %, tak není diverzifikační benefit až tak vysoký. Celková výkonnost pak závisí zejména na váhách jednotlivých sektorů a akcií. Z uvedených grafů se dá vyčíst, že nadvýkonnost S&P 500 oproti světovým akciím byla zejména v důsledku vyššího podílu technologických akcií. Pokud by se technologiím přestalo dařit, tak by americké akcie byly naopak méně výkonné.
Na Finlord Patreon rozebíráme také několik specializovaných ETF z platformy Portu a také se věnujeme překrývání pozic i u jiných typů fondů (dividendové, hodnotové, ESG a další).
Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.
Disclaimer:
Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.
21.10.2024
4 min.
Mohlo by Vás zajímat:
Největší výrobci letadel na světě: žebříčku vévodí Airbus
Podívejte se na největší výrobce letadel na světě, jejich tržby, zisky, zhodnocení a jak snadno lze ...
Více informací31.10.2024
3 min.
Investice a finanční nezávislost za 25 let
Za jak dlouho můžete získat finanční nezávislost, pokud si budete odkládat část příjmů a investovat ...
Více informací30.10.2024
5 min.
Trump nebo Harrisová: Kdo zadluží Ameriku víc?
Výsledky voleb v USA neovlivní jen domácí politickou scénu, ale i světovou ekonomiku. Trump vs ...
Více informací29.10.2024
3 min.
Napsat komentář