Japonská centrální banka drží rekordní podíl na ETF

Jaký podíl má japonská centrální banka na ETF? Kolik ETF by mohla vlastnit do konce roku?

Stárnoucí populace, nízký růst inflace a HDP, extrémní vládní dluh, jehož poměr k HDP je aktuálně 240 % a mnohé další problémy trápí Japonsko již delší dobu.

Japonská vláda spolu s centrální bankou se snaží podpořit ekonomický růst pomocí stimulačních opatření.

Jedním z takových stimulačních opatření centrální banky Japonska (BOJ) je kromě nákupů dluhopisů také skupování ETF. Od roku 2010, kdy centrální banka nedržela žádné ETF, skupuje BOJ postupně ETF jako součást bezprecedentního stimulu. Index Nikkei 225 vzrostl od prosince 2010 o 89 %, nicméně dominantní postavení BOJ na trhu z ETF vyvolává obavy. Kvůli nákupům BOJ se objem aktiv ETF od roku 2010 více než zdesetinásobil na 230 miliard USD.

 Jak ukazuje graf níže, tak BOJ vlastní tři čtvrtiny ETF fondů.

Poslední odhady agentury Bloomberg tedy ukazují, že Japonská centrální banka už vlastní více než 75 % všech japonských ETF. Ty investují zejména do akcií a dluhopisů domácích firem. BOJ se tak postupně stává jedním z největších akcionářů řady korporací.

Přihlaste se do newsletteru a získáte tříměsíční seriál s našimi postupy, analýzami a hloubkovými rozbory.

Do konce roku 2017 by Japonská centrální banka mohla vlastnit 80 % všech japonských ETF. Nepřímý podíl BOJ (přes ETF) na celém Topix trhu je momentálně 5 %, přičemž ještě počátkem roku 2014 byl kolem 1 %.

Jakmile se Japonská centrální banka rozhodne přestat nakupovat ETF a začne je prodávat, tak není zcela jasné, jaký to bude mít dopad na akciový trh anebo kdo bude takový objem ETF kupovat.