NASDAQ na novém rekordu: poučení pro investory

Index technologických firem Nasdaq se na nový nominální rekord dostal už před třemi lety. Nicméně až letos, 18 let po krachu, se vyšplhal na nový inflačně očištěný rekord, jak ukazuje graf od poradenské společnosti LPL Research. Co si musíme z této historie jako investoři odnést? Proč je tak důležitý investiční horizont?

Na uvedený graf lze nahlížet různě. Zaměřme se nejdříve na propad ze 7500 v roce 2000 na 1500 v roce 2003. Za tři roky přišli investoři o 80 % a co je ještě horší v roce 2009 (tedy 9 let po technologickém vrcholu) byl index Nasdaq krátkodobě pořád na úrovni 1500. Zkusme se vcítit do kůže tehdejšího 35letého investora, který vložil 1 milión korun do akcií zrovna na vrcholu. Pak ve věku 38 let měl jenom 200 tisíc korun a ve věku 44 let měl pořád jenom 200 tisíc korun ze své původní investice. Až teď ve věku 53 let se dostal po očištění o inflaci „na své“. Uvedená krátká historie je rozhodně pro řadu investorů odstrašující a „důkaz“ o tom, že investice do akcií je velmi riziková. Je to ale jediná interpretace historie?

Nezapomeňte se přihlásit do našeho newsletteru a získáte tříměsíční seriál investičních myšlenek.

Podívejme se na uvedený vývoj optikou dlouhodobého investičního horizontu. 35letý investor měl v roce 2000 investiční horizont minimálně 25 let, pokud tedy budeme očekávat, že chtěl volné peníze investovat s cílem vytvořit si na důchod nějakou rezervu. Tento investor uplynulých 18 let vývoj portfolia vůbec nesledoval a až teď se náhodou na inflačně očištěnou hodnotu podíval. Co vidí? Jeho peníze mají teď stejnou kupní sílu jako před osmnácti lety přesně na akciovém vrcholu. Rezerva na důchod se tedy vůbec nezmenšila. Naproti tomu, pokud by měl peníze v hotovosti nebo na bankovním účtu, kde výnosy z úroků nepokrývají ani inflaci, tak by o část peněz za posledních 18 let prakticky přišel (dle úročení o 10 až 40 %). Jinými slovy dlouhodobý investor si udržel hodnotu majetku, i když investoval do indexu Nasdaq v úplně nejhorším období na absolutním vrcholu jedné z největších bublin v historii kapitálových trhů. To je celkem zajímavé zjištění, že ano?

Pokud chcete získat další dlouhodobě platné investiční myšlenky, tak se podívejte na naše Výukové balíčky nebo vyzkoušejte službu Portfolio Manažer.

Jaká je šance, že koupíme Nasdaq na absolutním vrcholu?

V předchozím textu jsme rozebrali absolutně nejhorší situaci, která při investici v technologické bublině nastala. Určitě se několik takovýchto investorů našlo. Většina investorů ale přišla na trh jindy, a to buď dříve nebo později. Už od roku 1995 se mnoho investorů zajímalo o technologické akcie. Pokud modelový 35letý investor umístil peníze do indexu Nasdaq třeba v roce 1996, tak nejdřív zaznamenal raketový vzestup, pak přišel o všechen zisk, aby pak do současnosti opět zaznamenal růst hodnoty majetku na nový rekord. Od roku 1996 uplynulo 22 let a z tehdejšího 35letého investora je teď 57letý člověk v předdůchodovém věku. Pokud investoval 1 milión korun na úrovni 2000, tak teď při úrovni Nasdaqu kolem 7500 bodů má 3,75 milionu korun. Pořád mluvíme o inflačně očištěné hodnotě, což znamená, že si oproti roku 1996 může ze svých peněz koupit 3,75krát více statků (nebo 3,75krát dražší statky). A přitom nemusel 22 let dělat absolutně nic, jenom držet akciový index a ignorovat pohyby na trzích.  Na okraj můžeme pro úplnost dodat, že v uplynulých 22 letech dosáhl uvedený investor průměrného reálného zhodnocení na úrovni 6,1 %. A to jeho portfolio zažilo hned dvě období obrovských krizí.

Jaký pohled na investici do akcií máte Vy? Podělte se se svými zkušenostmi v komentářích pod článkem.