Páková strategie od roku 1885: je možné zhodnocení přes 17 % p.a.?

Finanční páce jsme se už věnovali v několika rozborech. Páka umí výrazně navyšovat výnosy, ale i riziko. Opatrnost je rozhodně na místě. Z traderského hlediska je příznivé, že investoři mají k dispozici pákové ETF, které lze velmi jednoduše obchodovat stejně jako jiné akcie a ETF. I když se pákové ETF objevují jako obchodovatelný instrument teprve v uplynulých 20 letech, tak lze jejich výnosy simulovat na historických datech, což pravidelně děláme.

A právě jednu snadno implementovatelnou a zajímavou strategii jsme detailněji rozebrali na Finlord Patreonu. Na Patreon publikujme rozbory a ukázky pokročilých obchodů, které jinde nenajdete. Víme, že chcete mít široký přehled o investičních možnostech a různých nástrojích.

U této konkrétní pákové strategie vycházíme ze studie, která se simulaci historických výnosů pákových produktů věnovala v roce 2021. V následujících dvou tabulkách jsou základní parametry indexu S&P 500 a pak jeho nasimulovaných pákových variant od roku 1928 do konce roku 2020. Průměrné zhodnocení indexu bylo 9,5 % p.a. při volatilitě 18,9 %. Varianta s 3X pákou měla průměrné zhodnocení 16,3 % p.a., volatilitu 56,7 % a maximální propad 99,9 %. Upřímně můžeme uvést, že takovýto propad je hodně odstrašující. Pokud nezvládáte obrovské výkyvy portfolia, tak se pákovým produktům zdaleka vyhněte.

Klíčová je otázka, jak odfiltrovat volatilitu portfolia. Přesný postup naleznete ve studii na Finlord Patreonu. Podívejme se na výsledky našeho nezávislého testu na datech mezi roky 1885 až 2025. Na celém období vyšla výkonnost 3x pákového ETF na úrovni 8,7 %, což je dokonce pod hodnotou prostého nákupu nepákového indexu S&P 500. Konec 19. a začátek 20. století byly volatilní, což srazilo výkonnost pákových produktů v důsledku volatility drag. Ale testovaná strategie dosáhla zhodnocení přes 17 % p.a.. Maximální propad byl sice stále obrovský přes 90 %, ale volatilita už byla nižší (35,5 % vs 52,6 %). Investice 1000 USD se zhodnotila na 6,3 bilionu USD.

Ještě stejná strategie aplikovaná na 2X pákové ETF. Povšimneme si, že pouhá investice do 2x pákového ETF měla vyšší výnos než investice do 3X pákového ETF (10,79 % p.a. vs 8,71 % p.a.). 3X páka je už skutečně hodně ošemetná a volatility drag má silný dopad. Bez filtru volatility investujte do 3X pákového produktu jenom velmi opatrně . Strategie pak přinesla zhodnocení 14,31 % p.a. při volatilitě 23,7 %. To už jsou parametry, které dokážou psychicky zvládnout i běžní investoři. Investice 1000 USD se zhodnotila na téměř 127 miliard USD.

Grafické znázornění strategie na 3X pákové ETF.

A jelikož píšeme o investicích, které máme sami v portfoliu, tady je obrázek korunového zhodnocení našeho reálného účtu u LYNX Broker (transakčí kredit 50 EUR). Zhodnocení od konce dubna 2023 dosahuje 100 %. Na účtu držíme od založení pouze jedno pákové a jedno 2X pákové ETF, takže výsledek není ovlivněn žádnými jinými pozicemi (u dalších brokerů máme akcie, pákové ETF, opce či dluhopisy). Detailní popis tohoto konkrétního portfolia nalezete opět na Finlord Patreonu.

Do akcií a ETF můžete investovat u spolehlivých brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách. XTB (zdarma obchodování akcií a ETF do objemu 100 000 EUR měsíčně), LYNX Broker (transakčí kredit 50 EUR), Saxo Bank (transakční kredit 250 EUR), Portu (3 měsíce správy majetku zdarma). Srovnání poplatků u brokerů naleznete ZDE.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další rozvoj webových stránek.