Zaostřeno na zisky: Magnificent 7 akcie vs celý index S&P 500

S pojmem Magnificent 7 jste se už určitě setkali. Je to index cen akcií sedmi gigantů (Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Tesla). Označení nezískaly tyto akcie náhodou. Důvodem byl jejich prudký nárůst tržeb a zisků, což přineslo i výrazný nárůst ceny akcií a tržní kapitalizace. Od roku 2018 se jejich zisk na akcii zvedl na sedminásobek. Celý index S&P 500 měl přitom ve stejném období růst zisků na akcii na úrovni 70 %. Podívejte se na srovnání.

Zhodnocení v uplynulých dvou letech od spuštění ChatGPT bylo vskutku impozantní. Nvidia si připsala růst ceny na úrovni 679 %.

Do akcií Magnificent 7 můžete investovat u spolehlivých brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách. XTB (zdarma obchodování akcií a ETF do objemu 100 000 EUR měsíčně), LYNX Broker (transakčí kredit 50 EUR), Saxo Bank (transakční kredit 250 EUR), Portu (3 měsíce správy majetku zdarma). Srovnání poplatků u brokerů naleznete ZDE.

Tento obrázek ukazuje hodnotu indexu Mag7 akcií a pak křivky předpovědí zisků analytiky na dva roky dopředu. S tím, jak se přibližuje konec předpovědi, tak logicky roste přesnost. Odhad na dva roky dopředu musíme skutečné brát s rezervou. V roce 2018 se pro rok 2020 odhadoval zisk na úrovni 150 USD na jednu akcii Mag7 indexu. Nakonec ale byly v roce 2020 zisky 208 USD. Pozitivní překvapení pak přišlo i v každém následujícím roce.

Důležité je, že u Mag 7 akcií se i pro roky 2026 a 2027 odhaduje růst zisků. Nicméně nárůst by už neměl být tak impozantní jako v přechozích letech. V posledních týdnech už analytici přistoupili k úpravě prognózy dolů, což je konzistentní s odhadem pomalejšího globálního hospodářského růstu.
Pro srovnání se můžeme podívat na následující obrázek, který ukazuje dlouhodobý vývoj indexu S&P 500 a stejně jako v předchozím případě křivky předpovědí, které začínají dva roky před prognózovaným rokem. U celého indexu se většinou začíná na vyšší úrovni a pak jsou prognózy růstu zisků upravovány dolů. Některé roky ale byly výjimkou. Pro rok 2026 začala prognóza na úrovni 306 USD na akcii a už byla mírně snížena na 296 USD na akcii. Nicméně to je stále o 10 % výš oproti prognóze zisků pro letošní rok.

Ve srovnání Mag7 akcií vs celý index se velkým technologickým akciím dařilo v uplynulých letech skutečně velmi nadprůměrně. Vyšší růst zisků logicky znamená, že podíl na indexu S&P 500 se zvedl, což ukazuje následující obrázek. Horní křivka je vývoj podílu na tržní kapitalizaci indexu. Křivka uprostřed je podíl na ziscích a spodní křivka je podíl na tržbách.

Ze srovnání růstu podílu tržeb a zisků je hned patrné, že velkým tahounem byla expanze ziskové marže. Velký otazník visí právě nad schopností udržet ziskovou marži na současné rekordně vysoké úrovni cca 27 % (vs zbytek indexu cca 12 %).

Nakonec se dostáváme k ohodnocení dle Fwd P/E poměru. Kromě Tesly nastalo u všech společností z Mag7 snížení ohodnocení i na mnohaletá maxima. Kupříkladu akcie Alphabet se obchodují na 17,2násobku očekávaných zisků.

Velké technologické giganty v indexu Mag7 budou jako celek zvyšovat tržby a zisky, jelikož jejich postavení na relevantním trhu je velmi silné. Samozřejmě některým členům se bude dařit více, jiným méně. Ohodnocení Mag7 akcií jako celku je vyšší oproti širokému indexu, což je ale kompenzováno výrazně vyšším růstem zisků. Likvidita akcií a opcí na tyto akcie je obrovská. Akcie se dají snadno obchodovat nejenom v průběhu regulérních obchodních hodin burzy, ale i mimo toto časové rozpětí. Prakticky 24 hodin každý pracovní den, pokud broker tuto možnost nabízí (kupříkladu LYNX Broker).

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další