P2P Mintos: Mogo Finance výsledky za 9 měsíců 2020

Nebankovní společnost Mogo Finance, která patří na P2P Mintos mezi největší poskytovatele půjček, vydala výsledky za 9 měsíců roku 2020. Jak se daří úvěrovému portfoliu v době krize a co konkrétně ukazují finanční výsledky?

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Na P2P Mintos je v platnosti bonus pro nové investory ve výši 0,5 % ze zainvestovaného kapitálu v prvních třech měsících, jen je nutné využít referral odkaz ZDE.

P2P Mintos a Mogo Finance: splácení je lepší než před koronavirovou krizí

Graf níže ukazuje objem poskytnutých nových úvěrů. S příchodem pandemie koronaviru se objem poskytnutých úvěrů od března snižoval až na 1,9 milionu EUR měsíčně, načež od května se objem poskytnutých úvěrů začal znovu zvyšovat a v září dosáhl 10,1 milionu EUR. Míra konverze klientů v krizi samozřejmě také poklesla, přičemž v září už byla zpátky na 9 %. Konverzní poměr se už vrátil na úroveň před koronavirou krizí, a to samé se dá se říct i o objemu poskytnutých nových úvěrů. Mogo uvádí, že poptávka po autopůjčkách je velmi silná, což jde vidět i na výsledcích. V rámci optimalizace procesů Mogo zvýšila průměrné úrokové sazby pro klienty a zároveň se zaměřila na nejziskovější segmenty. Své aktivity Mogo omezila od konce prvního pololetí v Albánii, Bosně a Hercegovině, Bulharsku a Severní Makedonii, přičemž v těchto zemích se soustředí na vymáhání pohledávek. Ke konci třetího čtvrtletí byl v Kazachstánu objem poskytovaných půjček na minimální úrovni. Naopak nejlepší vývoj a značný růstový potenciál zaznamenala Mogo v Uzbekistánu, Keni a Ugandě.

Následující obrázek ukazuje splácení. Červená křivka je meziměsíční změna, světle modrý sloupec ukazuje prodeje zabavených aut, tmavě modrý sloupec zase ukazuje plánové splátky a zelený sloupec následně ukazuje předčasné splátky. Z grafu je patrné, že výběr peněz od dlužníků, tedy splácení, je ještě lepší než před koronavirovou krizí. Jde o to, že nyní dobíhají splátky, které byly zpožděné v důsledku pandemie. Díky uvolnění restriktivních opatření a odblokování soudů společnost zaznamenala také nárůst prodejů zabavených vozidel, a to na úroveň před pandemií.

S příchodem pandemie Mogo Finance přistoupila k redukci nákladů. Konkrétně společnost zredukovala administrativní a prodejní náklady, což ji pomohlo zachovat EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy). Mogo měla ve Q3 2020 rekordní EBITDA ve výši 11,1 milionu EUR. V rámci 9 měsíců 2020 EBITDA meziročně prudce vzrostla o 14 % na 26 milionů EUR. Meziročně se tedy EBITDA zlepšila díky tomu, že společnost zredukovala náklady, zaměřila se na nejziskovější trhy a narostl jí objem poskytnutých půjček. Nicméně pokud odečteme kvartální jednorázový výdaj splacení warrantu v objemu 1,3 milionu EUR, tak EBITDA byla za 9 měsíců 2020 na úrovni 24,7 milionu EUR, tak se stále jedná o meziroční nárůst EBITDA o 8,3 %.

Společnost je za prvních 9 měsíců 2020 v čisté ztrátě 6,8 milionu EUR, což je způsobeno zejména ztrátou ze změny měnových kurzů ve výši 9,3 milionu EUR. Ke konci září 2020 byla expozice vůči volatilním měnám na úrovni 25 %, což je výrazně méně oproti předchozím kvartálů. Bez započtení FX pohybů by společnost byla v zisku 2,3 milionu EUR.

Následující graf ukazuje podíl nesplácených půjček k portfoliu. Zelená křivka je hrubá výše nesplácení a modrá křivka je čistá výše nesplácení (očištěna o odpisy nesplácených půjček). Hrubá i čistá výše nesplácení dosáhly v polovině roku rekordní úrovně, nicméně ve Q3 začaly klesat. Hrubá výše se pohybuje na úrovni téměř 20 %. V čistém vyjádření poklesl podíl nesplácených půjček z 10 % zpět k dlouhodobým 5 %.

První koláčový graf ukazuje kvalitu čistého úvěrového portfolia autopůjček. 80 % autopůjček v rámci čistého úvěrového portfolia je splaceno včas. 11 % má zpoždění 31 – 34 dní. 9 % má zpoždění 35 a více dní. Druhý graf ukazuje kvalitu čistého úvěrového portfolia spotřebitelských půjček. 88 % spotřebitelských půjček v rámci čistého úvěrového portfolia je splaceno včas. 3 % má zpoždění 31 -90 dní a 9 % má zpoždění 90 a více dní.

P2P Mintos: Mogo Finance zvedá tržby navzdory koronavirové krizi

Rozvaha skupiny Mogo ukazuje, že velikost aktiv a pasiv byla na konci září 2020 na úrovni 264,8 milionu EUR. Z toho vlastní kapitál byl na úrovni 27,1 milionu EUR. Podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech tvořil 10 %. Letos majitelé společnosti Mogo Finance dodali kapitál ve formě podřízeného dluhu v objemu 5,1 milionu EUR. Největší položku v aktivech tvořily půjčky, leasing a půjčky aut v celkové výši 198,8 milionu EUR. Druhou největší položku pak tvořila hotovost ve výši 11,7 milionu EUR. A třetí největší položku ve výši 11,2 milionu EUR tvořily pohledávky z důvodu prodeje dceřiné společnosti Longo Group (prodej ojetých vozidel).

Na straně pasiv tvořily největší položku závazky. Ty měla skupina Mogo Finance k 30. 9. 2020 v celkové výši 237,7 milionu EUR, ve srovnání s 222,3 mil. EUR k 31. 12. 2019. Ty vzrostly díky vyššímu poskytování půjček dlužníkům. Pokud se podíváme na rozložení závazků, tak jsou tvořeny půjčkami (nepropojené společnosti, banky), spotřebitelskými půjčkami, dluhopisy a P2P. Financování pomocí dluhopisů bylo v objemu 120,5 milionu EUR, z čehož eurobondy jsou v objemu 95,2 milionu EUR a lotyšské bondy jsou pak v objemu 25,3 milionu EUR. Půjčky z P2P jsou v objemu 61,7 milionu EUR, přičemž ke konci roku 2019 činil objem 70,2 mil. EUR. Jinak ostatní půjčky od bank a závazky vůči nespřízněným osobám z různých zemí jsou v objemu 20,7 milionu EUR a spotřebitelské půjčky jsou v objemu 22,4 milionu EUR.

21.3.2021 má Mogo Finance splatné dluhopisy vydané v Lotyšsku v březnu 2014 v objemu 20 milionů EUR s kupónem 10 % p.a. v březnu příštího roku jsou také splatné dluhopisy emitované v Lotyšsku v prosinci 2017 v objemu 10 milionů EUR. Jelikož emisní objem nebyl plně využit, tak je velikost závazku z obou emisí 25 milionů EUR. V nejbližších měsících tedy musí management připravit plán refinancování těchto splatných závazků.

Mogo Finance také emitovala v letech 2018 a 2019 eurobondy se splatností v červenci 2022 a kupónem 9,5 % p.a.. Závazek z těchto dluhopisů je 96,6 milionu EUR.

Celkové čisté tržby za 9 měsíců 2020 vzrostly oproti stejnému období minulého roku o 14,5 % na 49,1 milionu EUR. Odpisy nesplácených půjček vzrostly za 9 měsíců toho roku na 20,9 milionu EUR, přičemž ve stejném období roku 2019 byly odpisy nesplácených půjček na úrovni 12,1 milionu EUR. Poplatky za služby P2P platformy byly 0,7 milionu EUR. Mogo Finance v tomto roce přistoupila ke snížení administrativních a prodejních nákladů, zároveň také poklesly i jiné provozní výdaje, tímto krokem si tak společnost chtěla zachovat EBITDU.

Jak bylo uvedeno výše Mogo Finance je za prvních 9 měsíců 2020 ve ztrátě 6,8 milionu EUR, což je způsobeno zejména ztrátou ze změny měnových kurzů ve výši 9,3 milionu EUR.

Recenzi k P2P Mintos a kreditní analýzy k poskytovatelům půjček na platformě najdete ZDE.

Na P2P Mintos je v platnosti bonus pro nové investory ve výši 0,5 % ze zainvestovaného kapitálu v prvních třech měsících, jen je nutné využít referral odkaz ZDE.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.