Výsledková sezóna v USA za 3. čtvrtletí 2025: zaměřeno na Mag 7

Výsledková sezóna v USA za 3. čtvrtletí 2025 se blíží ke konci a zatím přináší výrazně pozitivní překvapení. 95 % firem z indexu S&P 500 již reportovalo výsledky a celkový růst zisků i tržeb překonal očekávání analytiků.

Dařilo se zejména technologickému sektoru. Hlavní motor růstu tvoří zejména AI, cloudové služby a velké technologické firmy. To potvrzuje, že investoři stále sází na technologický sekulární trend. Na druhou stranu některé sektory čelí zátěžím v podobě vyšších nákladů a spotřebitelskému sentimentu, jenž mohou omezovat budoucí růst.

Spolehlivý broker XTB nabízí možnost obchodovat více než 11 500 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Jak jednoduše a zdarma investovat do ETF jsme se věnovali v tomto článku.

Až 83 % společností překonalo očekávání u zisku na akcii (EPS) a 76 % u tržeb. Výhled zůstává opatrně optimistický. Firmy mají sílu generovat cash, ale makro rizika by neměla být ignorována. Tržby meziročně vzrostly o 8,4 %, zisky o 13,4 %, což se odráží i v rostoucím optimismu na akciových trzích.

Tržby za 3. čtvrtletí 2025 pro celý index S&P 500 vzrostly o 8,4 %, přičemž na konci září se očekával růst tržeb o 6,3 %. Meziroční výrazný růst tržeb vykázaly společnosti z oblasti informačních technologií, zdravotnictví, komunikačních služeb a financí. Všechny sektory vykázaly meziroční růst tržeb, byť se u společností z oblasti energií očekával meziroční pokles.

Čistá zisková marže za 3. kvartál 2025 je na úrovni 13,1 %, přičemž v Q3 2024 byla na úrovni 12,5 %.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Zisky za celý index S&P 500 vzrostly o 13,4 %, původně se na konci září očekával růst zisků o 7,9 %. Značnou pozitivní změnu zisků zaznamenaly společnosti z oblasti informačních technologií, veřejného sektoru (Utilities), financí, materiálů, průmyslu, cyklického zboží (Consumer Disc.), nemovitostí, zdravotnictví a necyklického spotřebního zboží (Consumer Staples). Ostatní sektory jako energie a komunikační služby zaznamenaly pokles zisků. Výrazný pokles komunikačních služeb byl však způsoben především jednorázovým daňovým nákladem společnosti Meta Platforms ve výši 15,93 miliardy USD. Bez započítání Mety by sektor rostl o 12 %.

Magická sedmička vykázala růst zisků o 18,4 %, což je jejich nejpomalejší růst od 1. čtvrtletí 2023. I zde hrála roli Meta, bez ní by zbylých 6 firem rostlo o 30,4 %.

Zbytek indexu (zbylých 493 firem) vykázal růst zisků o 11,9 %, což je teprve podruhé za poslední tři roky, kdy tato skupina rostla dvouciferným tempem.

P/E na základě očekávaných zisků je na úrovni 21,5, což je nad 5letým průměrem 20 a nad 10letým průměrem 18,7.

Co to znamená pro investory a trh obecně

Silné výsledky ve Q3 2025 ukazují, že americké firmy nejen „big tech“ stále dokáží překonávat odhady a generovat zdravý meziroční růst. Některé z největších technologických hráčů ale zpomalily růst, což může signalizovat, že impulz z jejich strany pro index (resp. technologický sektor) momentálně slábne.

Vyšší P/E poměr pro celý index znamená, že trh je relativně drahý. Investoři by měli být obezřetní a vybírat firmy s opatrností, ne jen podle momentálního hype.

Sektory jako zdravotnictví, finance nebo spotřební sektor (nejen technologie) vypadají v tomto kvartálu jako stabilnější a diverzifikace může vypadat logicky.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.