Investiční test: US akcie vs dluhopisy vs zlato od roku 1969

Mezi nejběžnější finanční instrumenty v portfoliích patří akcie, zlato, dluhopisy. Řada investorů ale netuší, co má od těchto instrumentů dlouhodobě očekávat. Proto jsme pro vás připravili rozbory výkonnostních a rizikových parametrů. Která aktiva jsou dlouhodobě nejvýnosnější?

Spolehlivý broker XTB nabízí možnost obchodovat více než 7500 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Tato tabulka ukazuje základní srovnání (SPYSIM je S&P 500, GLDSIM je zlato, TLTSIM jsou dlouhodobé US dluhopisy, XLKSIM jsou technologické akcie, XLPSIM jsou akcie producentů necyklického zboží XLISIM jsou akcie průmyslových společností, VXUSSIM jsou akcie vyspělých zemí mimo USA, SPISIM?L=2 je 2x páková investice do S&P 500 s denním rebalancováním) od konce roku 1969 při jednorázové investici 10 000 USD na počátku období. Finální hodnota 5,25 mil. USD byla nejvyšší u pákového instrumentu.

Ale velmi vysoké zhodnocení přes 11 % p.a. měly i necyklické akcie. Ty měly i nejvyšší Sharpův poměr a z akciových indexů a vybraných sektorů nejnižší volatilitu. Nejnižšího zhodnocení dosáhly dluhopisy a zlato. Jejich výhodou je ale nízká beta vůči indexu.

Grafické zobrazení růstu hodnoty majetku při investici do akciových instrumentů a zlata ukazuje tento obrázek.

Investory při diverzifikaci zajímá korelace aktiv, viz následující obrázek. Tabulka nahoře ukazuje korelační matici. Mezi sektorovými akciemi a hlavním indexem v USA je korelace značná. Mezi akciemi a zlatem či dluhopisy je minimální. V grafu pod tabulkou je znázorněn i vývoj korelace. U zlata se pohybuje kolem 0. Zajímavé je, že v posledním období byla velmi nízká korelace necyklických akcií s širokým indexem. A také je zajímavé, že až do roku 2000 byla nízká korelace světových akcií s USA. Následně nastal výrazný nárůst, což zhoršuje výhodnost diverzifikace do akcií mimo USA.

Jak se vyvíjela investice na 15 let do vybraných aktiv? Kromě zlata a technologických akcií se na takovémto horizontu vybraným aktivům nestalo, že by investice skončila ve ztrátě.

Srovnejme to s investičním horizontem 1 rok. Akcie jsou na takovémto horizontu často ve ztrátě a diverzifikace moc nepomáhá.

Co si z uvedených statistik odnést? Akcie, zlato i dlouhodobé dluhopisy jsou na krátkém investičním horizontu volatilní. Propady cen mohou být až v rozsahu desítek procent. V dlouhém období ale přináší investice do nich vysoké zhodnocení. Nejdynamičtější investoři mohou použít pákové ETF. Pro běžné investory je atraktivní sestavit portfolio z amerických, neamerických akcií a zlata. Vzájemná korelace těchto instrumentů je nižší, což pomáhá snižovat riziko celkového portfolia.

Pro rozbory výnosů, rizik, korelace a dalších parametrů investic odebírejte Finlord Patreon. Publikujeme detailní rozbory, analýzy a edukativní články, které jinde nenajdete.

U XTB lze investovat do ETF na všechna zmíněná aktiva, přičemž do objemu 100 000 EUR měsíčně se naplatí obchodní komise. Kupříkladu takto se v uplynulých letech vyvíjela cena ETF na necyklické akcie (consumer staples, ticker IUCS.UK).

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.