Společnosti s vysokým FCF překonávají trh. Jak do nich investovat?

FCF, free cash flow, ukazuje, kolik peněz dokáže společnost vygenerovat pro své akcionáře po odečtení provozních nákladů i kapitálových výdajů na další rozvoj. Logicky jsou atraktivní společnosti s co nejvyšším FCF, protože pak mají více peněz na výplatu dividend, či na zpětné odkupy akcií. A rozbory dlouhodobé výkonnosti potvrzují tuto myšlenku.

Spolehlivý broker XTB nabízí možnost obchodovat více než 7500 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Poradenská agentura FTSE Russell vytvořila Russell 1000 Cash Flow Focus Index, který z celého indexu Russell 1000 vybírá 100 large cap společností s nejvyšším FCF. Z kalkulace indexu jsou vyloučené banky, pojišťovny a REITy. Index dosáhl od 31. března 2006 do 31. května 2025 o 251 procentních bodů vyšší zhodnocení než Russell 1000. Dokázal to zejména díky nižším poklesům hodnoty v krizových období a mírné nadvýkonnosti v býčím trhu.

Index je vytvořen tak, že alokace do konkrétní akcie je omezena na maximálně 5 %, aby byla dosažena široká diverzifikace. Rebalancování je 4x ročně. Ke konci května 2025 bylo v indexu následujících 10 největších pozic. Jejich celková váha byla 38 %. Všechno známé technologicky orientované společnosti, které v posledních letech výrazně zvedají zisky a free cash flow.

Poměr zisku k riziku byl v uplynulých letech lepší než u celého indexu a také byl nižší maximální propad.

Sledování FCF u malých společností má ještě vyšší přínos

Ještě zajímavější nadvýnos oproti benchmarku byl u Russell 2000 Cash Flow Focus indexu. V uplynulých pěti letech se tento index zhodnotil o 107,5 % oproti zhodnocení 58,4 % celého indexu Russell 2000.

V tomto small cap indexu je taky 100 firem (z celkového počtu 2000, které se nachází v Russell 2000) s nejvyšším FCF. Následující tabulka ukazuje 10 největších pozic. Malé společnosti mají obecně vyšší potenciál. Jen je k nim méně analytických informací a nezkušení investoři se jim raději vyhýbají. Aktuálně je ohodnocení small cap akcií relativně nízké.

Jelikož ETF na zmíněný index ještě neexistuje, tak je nejjednodušší cestou nákup konkrétních akcií v indexu. Index také může sloužit jako filtr pro další detailnější selekci investičních příležitostí. Kupříkladu lze z indexu vybrat akcie s nejvyšším růstem tržeb/zisků/FCF, s nejvyšší dividendou nebo s různými jinými charakteristikami.

U XTB lze od objemu 100 000 EUR měsičně obchodovat bez komise kupříkladu akcie společnosti Microsoft:

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.