Diverzifikace portfolia efektivně

Diverzifikace portfolia je jedním z nejjednodušších způsobů, jak lze snížit riziko. Jak ale správně diverzifikovat své investice? Kolik aktiv nám stačí? Podívejte se na výpočty výnosů, rizik a korelace různých aktiv.

Do akcií a ETF můžete investovat u spolehlivých brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách. XTB (zdarma obchodování akcií a ETF do objemu 100 000 EUR měsíčně), LYNX Broker (transakčí kredit 50 EUR), Saxo Bank (transakční kredit 250 EUR), Portu (3 měsíce správy majetku zdarma). Srovnání poplatků u brokerů naleznete ZDE.

Diverzifikace portfolia jednoduše

Tato tabulka ukazuje index redukce rizika (volatilita, směrodatná odchylka výnosů) v závislosti na počtu aktiv a jejich vzájemné korelaci. Pokud bychom měli korelaci mezi aktivy 1, (ceny aktiv by se hýbaly stejně), tak bez ohledu na počet aktiv v portfoliu by nenastala redukce rizika. Typickým příkladem je nákup více ETF na stejný akciový index. Korelace takovýchto ETF je 1 a tím pádem má portfolio stejné tržní riziko, jako kdybychom měli v portfoliu pouze jedno ETF. Výběrem více fondů na stejné aktivum akorát snižujeme riziko emitenta.

Podívejme se v tabulce na opačný konec, tedy korelaci 0. Pokud bychom drželi pouze 5 takových to aktiv s nulovou vzájemnou korelaci, tak bychom odstranili polovinu rizika. Při 25 takových to nekorelovaných aktivech bychom odstranili 80 % rizika. Problém je v tom, že najít 25 nekorelovaných aktiv s vysokým výnosem je docela oříšek.

Většinou se investoři pohybují uprostřed tabulky. Drží mix akcií, ETF a dalších instrumentů a korelace se pohybuje v rozmezí od 0,2 do 0,8. Dejme tomu, že bude korelace 0,5. Při pěti aktivech by se riziko redukovalo o 16 %, při deseti o 23 %, při 25 aktivech o 27 %. A pak už je benefit dalšího přidávání aktiv velmi nízké.

Pokud tedy vybíráte akcie do portfolia, tak vám většinou bude bohatě stačit maximálně 25 titulů z různých sektorů. Přidáváním dalších akcií už výrazně riziko celkového portfolia nesnížíte.

Diverzifikace pomocí ETF

ETF jsou velmi oblíbený nástroj. Nabídka je široká. Investoři nejčastěji nakupují ETF na americké akcie, světové akcie a zlato, viz tento obrázek největších UCITS ETF obchodovaných na německých burzách.

Americké akcie a evropské akcie mají vyšší korelaci než americké akcie a zlato nebo americké akcie a státní dluhopisy rozvíjejících se zemí. Portfolio složené ze 100 % z amerických akcií mělo v uplynulých třiceti letech výnos 10,3 % p.a. při volatilitě 15,2 %. Zlato mělo výnos 7,1 % p.a. při volatilitě 15,7 %. Jenom na základě těchto informací bychom mohli nabýt dojmu, že zlato se vůbec nevyplatilo nakupovat. Vždyť mělo nižší výnos při vyšších výkyvech cen. Podívejme se ale na portfolio složené 50 % akcie a 50 % zlato. Výnos v uplynulých třiceti letech byl 9,5 % p.a. a volatilita byla pouze 11,1 %. Maximální propad hodnoty se snížil z 50,8 % na 26,1 %. Důvodem výrazné redukce rizika je právě nízká vzájemná korelace těchto dvou aktiv.

Sledujte Finlord Patreon, kde se věnujeme různým aktivům s nižší vzájemnou korelací. Mimo jiné se věnujeme alternativním investicím, kreditním instrumentům, tradingovým strategiím a výběru kvalitních aktiv.

Při hledání nekorelovaných aktiv se vám určitě hodí odborná pomoc. Není to až tak snadné. Tato tabulka ukazuje korelaci hlavních tříd aktiv, anualizovaný výnos a volatilitu. Státní dluhopisy sice mají nízkou korelaci s akciemi, ale taky mají nízký výnos. ETF na nemovitostní fondy má vyšší výnosy, ale taky má vyšší korelaci.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další rozvoj webových stránek.