Býk nebo medvěd? Možné scénáře pro akciové trhy do konce roku

Americký index S&P 500 se v posledních týdnech vyšplhal poblíž historických maxim a investoři si kladou otázku – kam až může růst pokračovat? A co když se situace obrátí? Přinášíme tři možné scénáře vývoje do konce roku 2025: od optimistického přes realistický až po ten nejvíce pesimistický.

Tip: Ve čtvrtek 20. června se konal online stream Analytického fóra XTB s experty na trhy a investice. Záznam je zdarma k dispozici i po odvysílání. Více na: https://cz.xtb.com/analyticke-forum-2025

Pozitivní scénář: růst S&P 500 až na 6700 bodů (+12 %)

V nejpříznivějším vývoji by mohly akciové trhy pokračovat ve spanilé jízdě. Klíčovým impulsem by bylo zmírnění obchodního napětí ze strany USA – například zastavení zavádění nových cel, což by stabilizovalo globální dodavatelské řetězce a zlepšilo ziskovost firem.

Dalším pozitivním faktorem by mohlo být uklidnění situace na Blízkém východě, což by snížilo geopolitická rizika a vedlo ke zlevnění energií. V kombinaci s ustupující inflací a uvolněnou měnovou politikou by to vytvořilo příznivé podmínky pro růst indexu S&P 500 na úroveň kolem 6700 bodů, což by představovalo zhruba +12 % oproti současné hodnotě (6000 bodů).

Vývoj hodnoty indexu US500 se třemi možnými scénáři. Platforma xStation, minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.

Takový růst by se projevil i na hodnotě ETF fondů sledujících index, jako je SPY – ten by mohl vyrůst z přibližně 598 USD na cca 670 USD. Největší potenciál by měly technologické akcie s vyšší volatilitou, například Nvidia, Meta nebo Amazon.

Základní scénář: růst na 6200 bodů (+3,7 %)

Realističtější varianta počítá s mírným, ale stabilním růstem trhů. Inflace by zůstala pod kontrolou a americká centrální banka (Fed) by do konce roku přistoupila ke dvěma snížením úrokových sazeb. Ekonomika by rostla přibližně tempem 1,7 % ročně, bez výrazných překvapení ze strany spotřeby nebo investic.

Trh práce by zůstal silný s nezaměstnaností pod 4,5 % a geopolitická situace by se postupně stabilizovala. Index S&P 500 by v tomto scénáři dosáhl přibližně 6200 bodů, což odpovídá nárůstu o +3,7 % oproti aktuální hodnotě.

Z investičního pohledu by se mohla otevřít příležitost u kvalitních, ale dříve přeprodaných titulů – například Apple nebo Tesla, které by mohly těžit z návratu kapitálu a zlepšení tržního sentimentu.

Negativní scénář: pokles na 5000 bodů (−16,4 %)

V nejhorším případě by mohlo dojít k obnovení obchodního napětí mezi USA a dalšími velkými ekonomikami, například Čínou. Vyšší než očekávaná inflace by donutila centrální banky pokračovat ve zpřísňování měnové politiky, což by zvýšilo náklady na financování pro firmy i spotřebitele.

Slabší poptávka a rostoucí nejistota by negativně ovlivnily zisky podniků a důvěru investorů. Výsledkem by byl pokles indexu zpět na 5000 bodů, tedy přibližně o −16,4 % níže oproti současné hodnotě.

V takovém prostředí by investoři pravděpodobně vyhledávali bezpečné přístavy – například státní dluhopisy nebo drahé kovy, zejména zlato. Zásadní vliv by také mělo případné zapojení USA do konfliktu na Blízkém východě, což by mohlo vyvolat prudký růst cen ropy – potenciálně zajímavý sektor pro spekulativní kapitál.

Co z toho vyplývá pro investory?

Rok 2025 může přinést výrazné pohyby na trzích – jak směrem vzhůru, tak dolů. Klíčové budou inflační data, rozhodnutí centrálních bank a geopolitický vývoj. Ať už bude scénář jakýkoli, platí, že diverzifikované portfolio a pravidelné sledování trhu zůstávají tím nejlepším nástrojem, jak chránit a rozvíjet svůj kapitál.

📅 Chcete se dozvědět víc?

Ve čtvrtek 19. června proběhlo Analytické fórum XTB, kde přední čeští a slovenští experti rozebrali aktuální tržní dění, investiční výhledy a konkrétní investiční a tradingové strategie pro druhou polovinu roku.

● Více informací a registraci najdete zde: https://cz.xtb.com/analyticke-forum-2025
● Záznam je k dispozici zdarma, takže o nic nepřijdete, ani pokud jste nestihli živé vysílání.

Disclaimer:

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele (XTB S.A.) ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.