Jak porazit index? Nakupujte akcie s vysokým FCF

Pro investory je důležité nakupovat akcie takových společností, které generují vysoké a stabilní zisky či ideálně vysoké cash flow, tedy peníze, které skutečně obdrží na účet (nestačí pouze vystavit fakturu, ale odběratel ji musí uhradit).

Spolehlivý broker XTB nabízí možnost obchodovat více než 5600 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory XTB platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Vysoký FCF yield a nadvýnosnost akcií

Následující obrázek ukazuje anualizované zhodnocení akcií z indexu S&P 500 v období od ledna 2000 do března 2023. Všechny akcie z indexu byly rozděleny do 5 skupin (Q1 až Q5) po 100 titulech od nejvyšší FCF výnosnosti po nejnižší. Prvních 100 akcií s nejvyšší FCF výnosností mělo i nejvyšší zhodnocení, 12 % p.a. vs 6,5 % p.a. u celého indexu.

Tady je tabulka s dalšími statistikami opět v rozdělení do pěti kvintilů, která kromě vysokého zhodnocení akcií s nejvyšším FCF ukazuje, že tato skupina akcií měla i nejvyšší volatilitu ceny a nejvyšší maximální pokles ceny. Z pohledu rizika tak v historických statistikách vycházela lépe druhá stovka (Q2) akcií z benchmarku. Zhodnocení akcií sice bylo nižší, ale také bylo nižší riziko. Nejhůře s nízkým zhodnocením a vysokým rizikem dopadl pátý kvintil, tedy 100 akcií s nejnižší FCF výnosností.

Ještě se můžeme podívat na srovnání v dalších indexech. Russell 1000 je index 1000 největších společností v USA. Russell 2000 je naopak index 2000 nejmenších společností. Právě u malých společností byla nadvýnosnost akcií s vysokou FCF výnosností oproti akciím s nízkou FCF výnosností ještě daleko vyšší. Malé firmy se špatnými financemi skutečně nepřináší investorům mnoho hodnoty a spíše hodnotu ničí.

FCF výnosnost může sloužit jako základní indikátor do screeningů. Na následujícím obrázku jsou seřazené akcie dle nejvyšší FCF výnosnosti, přičemž jsou do seznamu zahrnuty pouze ty společnosti, kterým se podařilo v uplynulých deseti letech zvednout zisky alespoň o 10 % p.a.. Z vyfiltrovaných 150 akcií jsou za posledních 10 let všechny v zisku (total return výpočet). To potvrzuje, že nákup společností, které dlouhodobě zvedají zisk a k tomu mají i vysokou FCF výnosnost, se vyplácí.

Pro odběratele Finlord Patreonu je k dipozici několik dalších srovnání a také ukázka, jak si investoři mohou pomocí screeningu jednoduše hledat společnosti s vysokou FCF výnosností.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.