Dlouhodobá držba akcií: stačí reálné zhodnocení 6,5 % až 7 %?

Statistiky ukazují, že investice do akcií firem vygenerovaly v minulosti nejvyšší zhodnocení. Akcie mohou být držené privátně anebo mohou být obchodované na burzách. Nicméně burzovně obchodované akcie mají výhodu v tom, že je ihned dostupná cena, za kterou je mohou investoři nakoupit či prodat. Ihned dostupné informace o cenách jsou pak výborné i pro analytiky, kteří mohou sledovat výnosy a porovnávat je mezi různými aktivy. Na toto téma už vznikla řada studií. V následujícím textu se podíváme na průřezovou studii od David Chambers, Elroy Dimson, Antti Ilmanen, and Paul Rintamäki.

Spolehlivý broker XTB nabízí možnost obchodovat více než 7500 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory XTB platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Následující obrázek zobrazuje nominální výnosy amerických akcií, dluhopisů, prémii akcií a reálné výnosy akcií dle různých studií od roku 1800 do současnosti. Odlišnosti mezi jednotlivými studiemi jsou, ale hlavní zjištění jsou stejná. Kupříkladu pro 19. století dvě studie ukazují anualizované nominální výnosy 6,8 % a dvě ukazují 5,5 %. A ty samé dvě studie pak ukazují vyšší výnosy dluhopisů. Jak mohly tyto rozdíly vzniknout? V 19. století neexistovaly akciové indexy, takže agregátní výnosy se dopočítávají zpětně. Stačí nadvážit některé sektory či akcie a hned rozdíly vzniknou. Rozdíly, ač menší, jsou i při současných datech. Důvodem je opět výběr jiných akciových a dluhopisových indexů v jednotlivých studiích. Pokud bychom ale použili průměr ze studií, tak můžeme říct, že dlouhodobé průměrné reálné zhodnocení amerických akcií bylo v rozmezí 6,5 % až 7 % p.a.. Nominální zhodnocení se pak pohybovalo kolem 8 %.

Co znamená reálné zhodnocení o 6,5 % p.a. za 224 let? Investice 1 USD se na inflačně očištěné bázi zhodnotila na 1,338 milionu USD. Takto se vytváří bohatství národů, potažmo bohatství uložené v akciových trzích.

Pro odběratele Finlord Patreon je k dispozici i statistika výnosů za Velkou Británii a údaje o schopnosti jednotlivých firem přežít či nadprůměrným tempem zvyšovat tržby.

Pokud chcete investovat do akcií či dluhopisů, tak nejjednodušší je nákup ETF, viz naše srovnání v tomto rozboru. Nákupem ETF získáte expozici vůči trhu. Pokud chcete vyšší expozici, tak kupte pákové ETF. Pokud nižší, tak do ETF investujte méně než 100 % kapitálu a zbytek vložte do nějakého konzervativního instrumentu (hotovost, vklady v bankách, státní dluhopisy).

Potenciální výnosy je možné navýšit výběrem konkrétních sektorů či akcií. V rozboru jsme ukázali, že atraktivní jsou společnosti s vysokým růstem free cash flow.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.