Akciový index S&P 500: 10 z 11 sektorů je výrazně nadhodnocených

Ohodnocení US akcií podle poměru ceny a očekávaných zisků ukazuje, že při dalším nárůstu cen o cca 10 % by byl pokořen rekord z období technologické bubliny. Pro investory jsme vytvořili ukázku, jak lze zajistit portfolio proti poklesu.

Optimistická nálada se obnovila až po prezidentských volbách v USA počátkem listopadu. Nečekaný je vývoj v případě úrokových sazeb v USA. Inflační tlaky přetrvávají a trh mění svá očekávání. Už se nepředpokládá rychlé snižování sazeb ze strany amerického Fedu. U hypotečních sazeb v USA dokonce nastal v uplynulých týdnech poměrně výrazný nárůst. Dražší kapitál bude zpomalovat ekonomický rozmach.

Nadále sledujeme vysoký příliv kapitálu na akciové trhy. Americké domácnosti už mají v akciích rekordně vysoký podíl finančního majetku (cca 48 %). Naopak investice do dluhopisů poklesly. Ale americké akcie masivně nakupují i investoři z jiných zemí. Kupříkladu z Jižní Koreji nebo také z Evropy. Díky přílivu kapitálu se zvedlo ohodnocení akcií na velmi vysoké úrovně.

P/E na základě očekávaných zisků se pohybuje okolo úrovně 22, což je nejvyšší hodnota od dubna 2021. Pokud jde o sektory, tak deset z jedenácti sektorů se obchodují nad jejich násobky 25letého průměru.

Do amerických ETF už letos přiteklo 909 miliard USD. Globálně do ETF přiteklo cca 1,4 bilionů USD. V top 15 jsou hned dvě ETF na Bitcoin. Zbytek tabulky nepřekvapí, možná vyšší přítok kapitálu do VOO a IVV oproti SPY. A 15. místo DYNF, což je aktivně řízené ETF.

Tento graf ukazuje ohodnocení US akcií podle poměru ceny a očekávaných zisků. Při dalším nárůstu cen o cca 10 % by byl pokořen rekord z období technologické bubliny.

Pokud by přišla korekce cen i o 10 až 15 %, tak by to nebylo překvapující. V případě, že jste dosáhli vysokého zhodnocení akciového portfolia a bojíte se, že jsou trhy nadhodnocené a přijde krátkodobá korekce, tak se podívejte na náš nedávný článek, jak „Jak bez poplatků zajistit portfolio proti poklesu?“ Bez poplatků z toho důvodu, že spolehlivý broker LYNX Broker (analýza služeb ZDE) má aktuálně v platnosti skvělý bonus. Noví investoři, kteří se do 15. prosince registrují přes odkaz ZDE, získají 100 EUR transakční kredit na své investice.

Hodně investorů má jednoduchou strategii založenou na nákupu ETF na S&P 500. Ovšem, nominál opcí na SPY je vysoký. Co s tím lze udělat? Zjistěte v rozšířeném rozboru na Finlord Patreonu.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:
Informace poskytnuté prostřednictvím tohoto investičního tipu by neměly být používány jako náhrada za jakoukoli formu poradenství. Uvedený text připravila společnost Finlord s.r.o. jako obecné informace pro soukromé použití investorů, ale nejsou určeny jako osobní doporučení konkrétních finančních nástrojů nebo strategií a nebere v úvahu individuální finanční situaci, investiční znalosti a zkušenosti, investiční cíl a horizont nebo rizikový profil a preference investorů. Investor musí zajistit zejména vhodnost investice s ohledem na svoji finanční a fiskální situaci a investiční cíle. Obchodování s finančními nástroji zahrnuje značné riziko ztráty a není vhodné pro každého investora. Cena finančních nástroje může kolísat. Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků. Investování zahrnuje rizika. Investoři mohou ztratit podstatně více, než byla jejich původní investice. Neměli byste se zapojovat do obchodování s těmito finančními nástroji, pokud plně nerozumíte povaze transakcí a rozsahu možné ztráty. Autorská odměna není přímo či nepřímo závislá od uvedených názorů nebo myšlenek. Navzdory skutečnosti, že Finlord, s.r.o věnuje veškerou péči při sestavování a udržování těchto stránek pomocí spolehlivých zdrojů, Finlord s.r.o. nemůže zaručit přesnost, úplnost a aktuálnost poskytnutých informací. Z informací uvedených v příspěvku tedy nelze odvozovat žádná práva. Poskytnuté informace o obchodech jsou bez transakčních nákladů.