Síť restaurací Coloseum vstoupila na burzu a chce upsat 100 mil. Kč

Skupina Coloseum, jenž působí v gastronomii čtvrt století, upisuje akcie na trhu START a emituje téměř 38 % podíl akcií. Objem emise je stanovený na 75 až 150 milionů Kč. Primární veřejná nabídka je dostupná i drobným investorům a probíhá do 19. 7. 2022. Minimální výše investice je 1 lot (cca 25 tisíc Kč). Nový kapitál bude určený primárně na úhradu dluhů a rozvoj společnosti. Majitel holdingu se rozhodl vstoupit na burzu také z důvodu marketingu, kde vidí provázanost mezi investory a zákazníky. Na české burze se tímto krokem stává první veřejně obchodovanou společností z odvětví gastronomie. Minoritní podíl už v současnosti drží finanční společnost Wood & Company, jíž patří Portu.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Za holdingem stojí Jan Mužátko. Muž, který svůj byznys postavil od píky. Nejprve od roku 1991 prodával na Karlově mostě nápoje žíznivým turistům a poté v roce 1995 otevřel svoji první restauraci Coloseum v centru Prahy ve Vodičkově ulici. S tím, jak se mu dařilo, tak začal postupně otevírat další restaurace a v roce 2008 spustil i franchising program. Rozhodně je nutné podotknout, že do Coloseum Holding nepatří jen restaurace Coloseum, ale i Pivovar Národní v Praze a velkoobchod Pragogastro. Společnost také spravuje pražskou Občanskou plovárnu a má na starost občerstvení diváků v hokejových arénách v Liberci, Kladně a Pardubicích. Zároveň Coloseum Holding získala nedávno franšízu na provozování italských kaváren Caffé Pascucci v ČR.

Pro čtenáře jsme připravili rozhovor se zakladatelem Coloseum Holding Janem Mužátkem a s Jiřím Staníkem z Helgi Library, který je analytikem a poradcem pro úpis akcií Coloseum na Burze cenných papírů Praha.

 
Pomocí platformy opPORTUnity lze podávat pokynu k úpisu akcií Coloseum na pražské burze.

Jiří Staník, zástupce analytické společnosti Helgi Library, která IPO Coloseum připravovala: Trh je velmi oslabený, proto nabízí velkou příležitost růstu

Jak se z Vašeho pohledu vyvíjí úpis akcií společnosti Coloseum?

 
Trefili jsme snad nejhorší možnou dobu, nicméně už jsme nemohli čekat dál. Zájem je o něco nižší, než jsme doufali, nicméně stále vedeme jednání s několika institucionálními investory, tak věřím, že celková čísla budou výrazně lepší, než jak to vypadá dnes.

Jak se po úpisu změní akcionářská struktura?

 
Pokud by se upsali všechny nové akcie, podíl Jana Mužátka by klesl k 50%, to znamená že bude stále největším akcionářem. Freefloat by měl být maximálně 38%.

19,2 % akcií Coloseum Holding vlastní i Wood & Co. Kde vidí Wood potenciál?

 
Myslím, že je to taková pomyslná vstupenka do firmy, či noha ve dveřích. Pizza restaurace jsou populárním konceptem po celém světě a kavárenská frančíza tomu může dodat ještě extra bonus navíc.

Jaký má podle Vašeho názoru potenciál Coloseum? Jak vnímáte gastronomický byznys po covidu a jak se díváte na kavárenský byznys?

 
Potenciál je teoreticky velký, zejména pokud se podaří otevřít nové restaurace a kavárny a managementu se podaří plně rozvinout svůj diversifikovaný business model. Na to je ale potřeba kapitál a čas. Zároveň je trh velmi oslabený, proto nabízí velkou příležitost růstu.

Co se Vám líbí konkrétně na byznys modelu Coloseum? Jak hodnotíte diverzifikaci byznysu Coloseum?

 
Viz výše, je to podle mě ta nejzajímavější část příběhu, to znamená, že firma si může ponechat větší kus celkové marže.

Co je z vašeho pohledu nyní zásadní pro to, aby mohla společnost plně realizovat svůj koncept?

 
Jednoznačně peníze, dále lidé a pak samozřejmě stabilní situace na trhu, ať už po pandemické stránce tak i v energetické oblasti tak, aby lidé neomezovali návštěvu restaurací.

Pokud se v IPO získá méně peněz, jak se změní poměr ohledně strategie?

 
Částečně by se musely omezit plány expanze, nicméně pracujeme i s B-plány, jak získat dodatečný kapitál do firmy v případě nižšího zájmu investorů.

Co hodláte dělat, pokud se společnosti nepodaří úplně rozvinout byznys model?

 
To je spíš dotaz vhodný za rok či za dva, pokud se situace nebude vyvíjet podle představ.

Na čem stojí valuace? O co se opíráte?

 
Valuace je postavena na tom, že se firmě podaří získat nový kapitál, splatí část závazků, podaří se jí otevřít nové provozovny a rozvine svůj business model. Za zvýšené riziko nabízí investorům atraktivní valuaci s nízkými násobky zisku okolo 5x v roce 2025.

Jaký je podle Vás potenciál vs riziko u společnosti Coloseum?

 
Potenciál je teoreticky obrovský vzhledem k oslabenému trhu a diversifikovanému modelu firmy. Na druhou stranu, finanční plán je postavený na získání nového kapitálu a výrazném růstu, což přináší zvýšené riziko.

Proč by měli investoři investovat právě do společnosti Coloseum?

 
Je to podle mě zajímavý doplněk portfolia, i když s vyšší mírou rizika.

Pomocí platformy opPORTUnity lze podávat pokynu k úpisu akcií Coloseum na pražské burze.

Jan Mužátko, zakladatel společnosti Coloseum Holding: Pokud získáme prostředky na expanzi, věřím, že dokážeme generovat zajímavou ziskovost

Jak vzpomínáte na své začátky? Co Vás vedlo k tomu podnikat v oboru gastronomie?

V gastronomii jsem od 14 let, takže 38 let. V 18 letech jsem ukončil hotelovou školu, praxi jsme měli již od 14 let. Obor mne zajímal vždy.

 
Jak hodnotíte zpětně svou podnikatelskou aktivitu? Co se Vám povedlo a co naopak nikoliv? Z jakého důvodu nevyšel projekt Jarmark restaurací? Co byste v tomto ohledu dnes udělal jinak?

 
Jarmark byl nadčasovou záležitostí. Dnes by měl určitě úspěch, viz. Vapiano a jiné fast foody tohoto typu.

 
Nad čím konkrétně jste přemýšlel v rámci expanze restaurací? Jaké faktory byly pro Vás klíčové? Co bylo z Vašeho pohledu nejtěžší v době expanze?

 
Do určitého počtu jednotek (restaurací) můžete vše zvládat sám obrazně řečeno, nad určitý počet už jen s managementem a ten přechod je nejtěžší.

 
Restaurace Coloseum jsou u zákazníků velmi oblíbené. Díky čemu restaurace Coloseum zaznamenaly takový úspěch u zákazníků? Co je podle Vás klíčové k tomu, aby restaurace byla úspěšná, ať už z pohledu zákazníka či majitele?

 
Vždy je nutné najít váhu mezi poskytovaným produktem – službou a cenou a my jsme se snažili, aby kvalita a služba byla na vyšší úrovni, než je cena. Což je pro zákazníka zajímavé.

 
Během pandemie koronaviru si gastronomie prošla velmi těžkým obdobím. Jaké kroky jste podnikl, abyste zachránil byznys? Co vlastně bylo vůbec nejtěžší z Vašeho pohledu? Byly kompenzace ze strany státu dostatečné?

 
Byly to nejtěžší 2 roky v podnikání. Bylo to něco, proti čemu se nedá bránit – bezmoc. Kompenzace v ČR byly například proti Rakousku velmi omezené a gastronomie ve střední a východní Evropě dostala oproti západní Evropě daleko větší ránu. Tržby klesly o více než 60%.

 
Před pandemií jste učinili velkou investici do Občanské plovárny, nicméně díky koronaviru jste museli prakticky uzavřít provoz. Jak se nyní daří Občanské plovárně? Jaký má potenciál Občanská plovárna co do tržeb a marže?

 
Plovárna se rozjela velmi dobře, včetně nové scény na Plovárně, např. únor 2022 (covidové opatření) tržba 24 tis. kč za měsíc, červen 2022 9,1 milionu za měsíc. Není asi více zapotřebí se rozepisovat.

 
Vzpamatoval se už gastro trh po dvou letech covidu? Jak vnímáte současnou situaci v celém gastro sektoru?

 
Myslím, že jsme tak na 75%. Ve finančním vyjádření už jsme nad úrovní roku 2019, nicméně to je z části dáno zdražením.

Řada číšníků a kuchařů přešla v době koronaviru do jiných odvětví. Na trhu je nedostatek kvalifikovaných číšníků a kuchařů. Jak se vám daří hledat a motivovat zaměstnance?

 
Je to práce, ale pomalu se nám daří lidi navracet.

 
Jaké jsou trendy návštěvnosti restaurací? Jaký je teď nárůst návštěvnosti? Jaký podíl návštěvnosti tvoří u vás turismus? Je z hlediska návštěvnosti rozdíl mezi Prahou a jinými lokalitami v ČR?

 
U nás je vliv turismu cítit pouze v Praze cca. 25%, jinak mimo Prahu máme předcovidové návštěvy.

 
Inflační tlaky nabraly v posledních měsících na síle. Zároveň výrazně vzrostly úrokové sazby, což je nepříjemné pro subjekty, jenž využívají externí financování. Jak se nyní poperete se zdražením všech vstupů? Jaké změny chystáte, abyste zvládli tuto svízelnou dobu? Jak hodláte zlepšit EBITDA marži? Jaký plánujete mít podíl cizího kapitálu na celé struktuře?

 
Inflační tlaky se snažíme z části přenést na zákazníky, ale tlak je to samozřejmě i na nás, a tak stále hledáme úspory. Rostoucí úrokové sazby jsou samozřejmě rizikem, velkou část úvěrů máme zafixovanou a úpisem akcií se snažíme i snížit celkovou zadluženost, aby nás vysoké úroky tolik nebolely. Cílem je snížit ve střednědobém horizontu čistý dluh pod 2x provozního zisku EBITDA.

 
Jak máte nastavenou vizi a strategii byznysu na nejbližší roky? Jak bude vypadat expanze? Kolik provozoven máte v plánu ročně otevírat a v jakých lokalitách? A co by mělo do budoucna táhnout tržby?

 
Hlavní strategie je rozvinout koncept diversifikovaného business modelu, který bude stát na 4 hlavních nohách, tj. restauracích, kavárnách, cateringu a velkoobchodu. Firma potřebuje také více rozvinout frančísingový koncept. Rádi bychom, aby polovina našich tržeb byla tvořena v roce 2025 novým businessem:

Jak je na tom kavárenský byznys v ČR? Jaký koncept má Caffé Pascucci a v čem je originální?

 
Kavárenský business zaznamenal za poslední roky velký nárůst v celé západní Evropě. Růst i ziskovost jsou nadprůměrné a celý koncept se těší velké oblibě. Caffe Pascucci nám umožňuje poskytovat franchizu na rozdíl od konkurence a zároveň kvalitou kávy je opravdu trochu odlišný od konkurence.

 
V čem je Coloseum Holding unikátní? Kterým složkám se nyní v rámci diverzifikačního mixu daří?

 
Unikátní je především svým diversifikovaným business modelem, který se vhodně doplňuje. Pokud se nám podaří získat prostředky na expanzi, věřím, že dokážeme generovat zajímavou ziskovost.

Proč by měli investoři investovat právě do společnosti Coloseum?

 
Unikátní příležitost pomoci české firmě nastartovat evropský business a tím zhodnotit svoje investice.

Pomocí platformy opPORTUnity lze podávat pokynu k úpisu akcií Coloseum na pražské burze.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.