Čína vyhrála obchodní válku

Obchodní válka mezi USA a Čínou běží prakticky od zvolení Trumpa americkým prezidentem. Čína nejenom že zvýšila export do USA a neodebrala více amerického zboží, ale zejména zvýšila svůj podíl na světovém vývozu na 14,4 %.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Uplynul rok od doby, kdy byla mezi Čínou a USA podepsána obchodní dohoda Fáze 1. Tato dohoda zrušila, respektive snížila (z 15 % na 7,5 %) část na sebe vzájemně uvalených cel. Navíc Čína se touto dohodou zavázala odebrat v příštích letech více amerického zboží. Rok po této dohodě čínský vývoz do USA vzrostl. V prosinci 2020 čínský vývoz překonal očekávání a meziročně si udržel dvouciferné tempo růstu. Meziročně dovoz do Číny poklesl a byl nižší, než se očekávalo. Díky tomu došlo k čínskému obchodnímu přebytku.

Podíl Číny na světovém vývozu se zvýšil na 14,4 %. Jak ukazuje graf níže, tak v minulém roce poptávka po průmyslových produktech táhla čínský export. Čína je významným producentem zdravotnických potřeb a výpočetní techniky, a právě s příchodem pandemie byla po produktech z tohoto odvětví obrovská poptávka. Podle údajů Všeobecné celní správy Číny (General Administration of Custom) země od března do prosince 2020 exportovala 224 miliard roušek, což odpovídá téměř 40 rouškám na osobu mimo Čínu. Zásilky byly v hodnotě 52 miliard USD, což jsou přibližně 2 % z celkového čínského exportu v roce 2020.

Obchodní válka Čína vs USA: dohoda Fáze 1 nedosahuje cílů

Čínský export do USA v prosinci vzrostl meziročně o 38,5 %, což je nejrychlejší regionální růst mezi hlavními čínskými obchodními partnery. Výsledkem tedy je, že čínská obchodní bilance s USA je na historicky nejvyšších úrovních, a to i přes obchodní válku v posledních letech. Přitom Trumpova administrativa uvalila významná cla na dovoz z Číny a před rokem podepsala Fázi 1 dohody o obchodních vztazích. Rozsáhlá dohoda pokrývá měnový režim, zemědělské produkty, finanční služby, transfer technologií a další oblasti s tím, že Čína se zavázala nakoupit různé americké zboží a služby v objemu 200 miliard USD v průběhu let 2020 až 2021.

Graf níže ukazuje domluvené cíle nákupu ze strany Číny a skutečně dosažené hodnoty. Celkem do listopadu nakoupila americké zboží a služby za 80 miliard USD, přičemž domluva byla na úrovni 140 miliard USD. Čína zaostává ve všech nejvýznamnějších oblastech dohody, a to v zemědělství (15 vs 30 miliard USD ke konci listopadu), v průmyslových výrobcích (60 vs 100 miliard USD) a v energetických produktech (8 vs 22 miliard USD).

Joe Biden zatím cla a dohodu rušit nechce. Nedříve ji chce pořádně prozkoumat. Obecně se ale nečekává plné zrušení dohody.

 
Pokud jde o Čínu, tak už nyní je jasné, že země rudého draka vyjde z této krize jako vítěz. V minulém roce s příchodem pandemie komunističtí úředníci povolili úvěrové kohoutky, aby stimulovali ekonomiku a zmírnili negativní dopady koronaviru. Jak ukazuje graf, tak v rámci kreditního trhu došlo k prudkému meziročnímu růstu objemu úvěrů v ekonomice.

Následující graf ukazuje velikost dluhopisového trhu v bilionech USD. Největší podíl, a i největší absolutní nárůst zaznamenal trh firemních dluhopisů. Velmi rychle roste i trh dluhopisů municipalit. Vývoj je logický, jelikož ekonomická síla se díky rostoucím tržbám a ziskům koncentruje do čínských firem a lokálních vládních institucí.

Graf níže ukazuje podíl různých ekonomik na globálním růstu mezi roky 2019 až 2024. Čínská ekonomika by měla mít podíl téměř 34 %. V pandemii Číně pomáhá rozdílná rychlost zotavování napříč regiony, což vede k tomu, že Čína předběhne USA a stane se největší ekonomikou světa v roce 2028 (při přepočtu dle tržních cen), o 5 let dříve, než se odhadovalo. Čína už je nyní na prvním místě z hlediska HDP přepočteného dle parity kupní síly.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy.