P2P Mintos a Mogo Finance výsledky za 6 měsíců

Na P2P Mintos patří Mogo Finance mezi největší poskytovatele. Nebankovní společnost Mogo Finance vydala výsledky za 6 měsíců roku 2020. Jak se daří úvěrovému portfoliu v době koronaviru a co konkrétně ukazují finanční výsledky?

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

P2P Mintos: Mogo Finance a úvěrové portfolio

Graf níže ukazuje objem poskytnutých nový úvěrů. S příchodem pandemie koronaviru se objem poskytnutých úvěrů od března snižoval až na 1,9 milionu EUR měsíčně, načež od května se objem poskytnutých úvěrů začal znovu zvyšovat a v červnu dosáhl 5,6 milionu EUR. Míra konverze klientů samozřejmě také poklesla, přičemž v červnu už byla na 7 %. V rámci optimalizace procesů Mogo zvýšila průměrné úrokové sazby pro klienty a zároveň se zaměřila na nejziskovější segmenty.

Následující obrázek ukazuje splácení. Červená křivka je meziměsíční změna, světle modrý sloupec ukazuje prodeje zabavených aut, tmavě modrý sloupec zase ukazuje plánové splátky a zelený sloupec následně ukazuje předčasné splátky. Z grafu je patrné, že situace se zlepšuje a v květnu a červnu se splácení zlepšilo oproti předchozím měsícům. Jak avizuje Mogo Finance, tak k zotavení docházelo navzdory zmenšujícímu se portfoliu a moratorií, které v některých zemích stále trvají. Díky uvolnění restriktivních opatření a odblokování soudů společnost očekává nárůst prodejů zabavených vozidel a rychlejší proces vyřizování nesplácených půjček.

Mogo Finance přistoupila k redukci nákladů. Konkrétně společnost zredukovala administrativní a prodejní náklady o 21,1 %, což jim pomohlo zachovat EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy).

Následující graf ukazuje podíl nesplácených půjček k portfoliu. Zelená křivka je hrubá výše nesplácení a modrá křivka je čistá výše nesplácení (očištěna o odpisy nesplácených půjček). Hrubá výše se pohybuje na úrovni téměř 25 %. V čistém vyjádření vzrostl podíl nesplácených půjček na přibližně 11 % z dlouhodobých 5 %. V červnu a zejména v červenci už Mogo registrovalo zlepšení platební morálky a postupné přesouvání nesplácených úvěrů zpátky do splácených úvěrů.

Koláčový graf ukazuje kvalitu čistého úvěrového portfolia. 65 % půjček v rámci čistého úvěrového portfolia je splaceno včas. 8 % má zpoždění 1 – 10 dní. 3 % má zpoždění 11 – 30 dní, 13 % 31-34 dní, 3% 35-60 dní a 8 % pak má 60 a více dní zpoždění.

P2P Mintos: finanční stránka Mogo Finance

Rozvaha skupiny Mogo ukazuje, že velikost aktiv a pasiv byla na konci června 2020 na úrovni 248,4 milionu EUR. Z toho vlastní kapitál byl na úrovni 30 milionů EUR. Podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech tvořil 12 %. Důležitá informace pro investory je, že majitelé společnosti Mogo Finance dodali kapitál ve formě podřízeného dluhu v objemu 5,1 milionu EUR. Největší položku v aktivech tvořily půjčky, leasing a půjčky aut v celkové výši 176 milionu EUR. Druhou největší položku pak tvořila hotovost ve výši 21,5 milionu EUR.

Na straně pasiv tvořily největší položku závazky. Ty měla skupina Mogo Finance k 30. 6. 2020 v celkové výši 210,5 milionu EUR, ve srovnání s 214,4 mil. EUR k 31. 12. 2019. Pokud se podíváme na rozložení závazků, tak ty jsou tvořeny půjčkami, dluhopisy a P2P. Financování pomocí dluhopisů bylo v objemu 122,2 milionu EUR, z čehož eurobondy jsou v objemu 97,1 milionu EUR a lotyšské bondy jsou pak v objemu 25,1 milionu EUR. Půjčky z P2P jsou v objemu 68,9 milionu EUR. Jinak ostatní půjčky od bank a závazky vůči spřízněným a nespřízněným osobám z různých zemí jsou v objemu 19,4 milionu EUR.

Mogo Armenia má půjčku od lokální banky za úrok 12 % se splatností v listopadu 2020 v objemu přibližně 1,5 milionu EUR. Mogo Georgia má úvěr od arménské banky v objemu 1 milion EUR se splatností v březnu 2021 a úrokovou sazbou 7,8 %. V pobaltských zemích má Mogo bankovní úvěr v objemu 10 milionů EUR se splatností v dubnu 2021 a s úrokovou sazbou 8 %. V Bělorusku má úvěr 1 milion USD s úrokovou sazbou 10 % a splatností v září 2021.
Dluhopisy emitované v Lotyšsku o velikosti 25 milionů EUR jsou splatné v březnu 2021. Eurobondy v nominální hodnotě 100 milionu EUR mají splatnost v červenci 2022.

Celkové čisté tržby za prvních 6 měsíců 2020 vzrostly oproti stejnému období minulého roku o 11,6 % na 30,8 milionu EUR. Odpisy nesplácených půjček vzrostly v prvním pololetí toho roku na téměř 14 milionů EUR, přičemž ve stejném období roku 2019 byly odpisy nesplácených půjček na úrovni 7,3 milionu EUR. Poplatky za služby P2P platformy byly 0,5 milionu EUR. Jak už bylo zmíněno výše, tak Mogo Finance přistoupila ke snížení administrativních a prodejních nákladů, zároveň také poklesly i jiné provozní výdaje, tímto krokem si tak společnost zachovala EBITDU.

Čistý zisk před dopadem pohybu měnového kurzu byl 0,2 milionu EUR, nicméně po započtení ztráty z měnových pohybů byla ztráta 3,9 milionu EUR. Mogo na měnových pohybech ztratila 4,1 milionu EUR. Kdyby společnost dělala měnové zajištění, tak by byl výsledek mnohem stabilnější.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.