Mintos: rozbor výkazů IuteCredit Group

Nebankovní společnost IuteCredit Group vstoupila na P2P platformu Mintos v červnu 2017. IuteCredit Group je estonská společnost, která vznikla v roce 2008 a působí v Albánii, Moldavsku, Makedonii a Kosovu. Aktuálně na P2P platformě Mintos nabízí IuteCredit Group 20 710 úvěrů v EUR s buyback garancí. Splatnost úvěrů je od 11 měsíců do 23 měsíců, přičemž úroková sazba se pohybuje v rozmezí 8-12 %.

Na platformě Mintos je pořád v platnosti bonus pro nové investory ve výši 1 % ze zainvestovaného kapitálu v prvních třech měsících, jen je nutné využít referral odkaz ZDE (my jako referující strana získáme také 1 %). Pro registraci není nutné jít přes referral odkaz, ale je škoda přijít o bonus, když ho platforma investorům bez závazků nabízí.

IuteCredit Group nebyla od svého založení ve ztrátě

Společnost IuteCredit Group se chce stát nejrychlejším a uživatelsky nejpohodlnějším poskytovatelem úvěrových produktů v regionu. Společnost zaměstnává 237 lidí. IuteCredit Group expanduje do značné míry díky cizímu kapitálu, což není u nebankovek na Mintosu nic výjimečného. Společnost využívá financování od investorů a to tak, že emituje dluhopisy a následně získaný kapitál z dluhopisů půjčuje klientům.

 
Chcete podrobnější analýzy společností a investičních strategií? Přihlaste se do našeho newsletteru.

 
Celková aktiva se v roce 2018 zvýšila z 23 milionu EUR na 55,2 milionu EUR. Největší položku v aktivech tvořily pohledávky z půjček a to 48 milionů EUR. Vlastní kapitál IuteCredit Group činil v roce 2018 12,6 milionu EUR, přičemž v roce 2017 byl 4,6 milionu EUR. Pokud jde o podíl vlastního kapitálu na celkových pasivech, tak ten byl v roce 2018 na úrovni 23 %. Závazky celkem měla IuteCredit Group v roce 2018 na úrovni 42,5 milionu EUR, přičemž předchozí rok byly na úrovni 18,3 milionu EUR. V rámci závazků tvořily největší položku půjčky a dluhopisy, a to 39,1 milionu EUR. Ostatní závazky pak byly na úrovni 3,4 milionu EUR. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu byl na 3,1násobku. Výborné je, že v roce 2018 si skupina zajistila další akciový kapitál (počet akcionářů je 12, hlavním akcionářem s podílem 89,81 % je Alarmo Kapital OU). Finanční pozice skupiny je momentálně silná. Auditorem společnosti je Ernst & Young.

Společnost si půjčuje za 3 – 17 %, avšak většinou si půjčuje za úrok od 12 % výše. Pokud se podíváme na obrázek níže, tak letos musí refinancovat dluhopisy a půjčky od investorů v objemu zhruba 16 milionů EUR. Řádek „Loan from investors and banks“ zahrnuje i kreditní linky od moldavských a albánských bank v celkové výši 4,9 milionu EUR (schválená výše linek byla 6,4 milionu EUR).

V roce 2018 měla IuteCredit Group tržby na úrovni 29,2 milionu EUR, přičemž předchozí rok byly na úrovni 10,8 milionu EUR.
Společnost poskytuje nezajištěné spotřebitelské půjčky se splatností 1 až 36 měsíců a zajištěné autopůjčky se splatností až 60 měsíců, přičemž rozmezí půjček se pohybuje od 25 do 10 000 EUR a roční úroková sazba je v rozmezí 30 až 240 %. Ke konci roku 2018 měla IuteCredit Group v databázi 333 000 lidí. Přibližně polovina klientů se pravidelně vrací. Velikost úvěrového portfolia se meziročně zvedla o 136 % na rekordních 48 milionů EUR. V roce 2018 se 88 % půjček splácelo včas případně se zpožděním do 30 dnů. Pokud se ještě podíváme na nesplácené půjčky, tak ty ke konci roku 2018 činily 9,2 milionu, k čemuž byla vytvořená rezerva na úrovni 7,2 milionu EUR. Rezervy na nesplacené půjčky společnost vytváří v průběhu času a dělají se na základě odhadu odpisů a stanovené metodiky. U úvěrů, které jsou v prodlení více než 50 dní, očekává společnost jenom minimální vrácení půjčených peněz.
Meziročně v roce 2018 vzrostla také EBITDA z 4 milionů EUR na 9,2 milionu EUR. Čistý zisk v roce 2018 činil 7,3 milionu EUR, přičemž předchozí rok byl čistý zisk na úrovni 2,9 milionu EUR. IuteCredit Group nebyla od svého založení v roce 2008 ani jeden rok ve ztrátě.

Ukazatel ROE se v roce 2018 snížil na 57,2 % z 62,4 %, což je typická úroveň ROE nebankovek. Ukazatel ROA byl v roce 2017 12,7 %, přičemž v roce 2018 se zvýšil na 13,1 %. Ziskovost IuteCredit Group je na velmi slušné úrovni. V nejbližším období by společnost neměla mít problémy na Mintosu se splněním buyback garance.

Pro rok 2019 si management společnosti vytyčil cíl dosáhnout hranici 150 milionů EUR v poskytnutých půjčkách, tržby přes 55 milionů EUR a velikost klientské databáze na úrovni 500 000 lidí. Zároveň chce společnost zachovat čistou ziskovou marži na úrovni alespoň 20 %. Pravděpodobně nastane další posílení kapitálové struktury vkladem dalších prostředků do vlastního kapitálu.