Zisky technologických firem jsou obrovské

Jak rostly zisky technologických firem v posledních letech? Proč mají firmy z oblasti zdravotní péče rekordně nízkou provozní ziskovost? A co jiné sektory? Kde jsou momentálně nejvyšší a nejnižší provozní ziskové marže? Podívejte se na statistiku za posledních 25 let.

Pro další statistiky sledujete i náš Twitter a Facebook a nezapomeňte se přihlásit do newsletteru.

Následující graf od Goldman Sachs ukazuje index zisků technologických a netechnologických firem ve světě od roku 1985. Až do roku 2012 se zisky firem zvedaly podobným tempem. Pak ale nastala změna, která vyvrcholila v posledních čtyřech letech. Od roku 2014 zisky technologických firem doslova letí vzhůru.

Jak vypadá srovnání sektorů, jejich současných provozních marží a rozptylu marží v posledních 25 letech? Technologické akcie mají v současnosti rekordně vysokou provozní marži. Za nimi následují telekomunikační společnosti a podniky veřejných služeb. Zbylé sektory mají teď provozní marži pod průměrem indexu S&P 500.

Za povšimnutí stojí především sektor zdravotní péče, kde je provozní marže nejníže za posledních 25 let. Farmaceutické společnosti naráží ve vyspělých zemích na celkem silný tlak. Ceny léků už nemohou zvyšovat tak rychle, jako v minulosti. A naopak jejich provozní náklady rostou kvůli regulaci a nutnosti vydávat stále více peněz na vývoj léků.

Následující graf ukazuje klesající výnosnost výzkumu farmaceutických společností dle odhadu Deloitte, BCG a EvaluatePharma. Nejnižší provozní marže za posledních 25 let v sektoru nás proto nemůže překvapit.

Dokážou si technologické firmy udržet vysokou ziskovost i v nejbližších deseti letech? A obnoví farmaceutické společnosti předchozí vysokou ziskovost svého výzkumu? To ukáže až čas, i když my se domníváme, že průměrná zisková marže technologických firem bude ještě dlouho nad průměrnou marží firem z oblasti zdravotní péče. V našich analýzách se budeme věnovat zajímavým firmám ze všech sektorů, protože klíčem ke stabilnímu vývoji investičního portfolia je diverzifikace do různých myšlenek a strategií.