JAK SE ZMĚNILY EVROPSKÉ DLUHOPISY ZA 5 LET

Evropské dluhopisy nejsou to, co bývaly. Co se všechno změnilo u evropských dluhopisů za posledních 5 let?

Od jara minulého roku, kdy Evropská centrální banka začala skupovat vládní dluh jako součást svého programu kvantitativního uvolňování (QE), tak značná část požadovaných výnosností evropských státních dluhopisů zamířila do záporných hodnot.

Tradiční dluhopisové indexy a klíčové indexy evropských dluhopisů s investičním ratingem se v průběhu posledních 5 let dramaticky změnily.

Durace indexu měřící úrokové riziko se prudce zvýšila. Požadovaná výnosnost poklesla. Horší je, že benchmark zahrnuje mnoho dluhopisů s negativní požadovanou výnosností. Investoři do dluhopisů jsou nyní vystaveni většímu riziku, jelikož odměna za riziko je menší než kdykoliv předtím.

Durace se za posledních pět let zvýšila o 30 %. Průměrná požadovaná výnosnost poklesla ze 4,5 % na 1 %, tedy se snížila o 80%.