DLUHOPISY OPĚT ZAČÍNAJÍ BÝT ATRAKTIVNÍ

Nedávný propad cen dluhopisů způsobil růst požadovaných výnosností. Ta se dostala na nejvyšší úroveň za tento rok. Požadovaná výnosnost amerických 10 letých vládních dluhopisů se poprvé od loňského roku dostala nad dividendový výnos akcií zahrnutých v S&P 500.

Rostoucí požadovaná výnosnost a klesající cena dluhopisů je způsobena zvyšováním hlavních úrokových sazeb v USA. Samozřejmě svůj podíl na tom mají také investoři, u kterých se projevila vášeň opět investovat do akcií. V době, kdy požadovaná výnosnost byla nízká, investoři pochopitelně hledali vyšší výnosy a tím pádem hodně investovali na akciovém trhu. Konkrétně investoři kupovali takzvané náhrady za dluhopisy, což jsou kupříkladu akcie veřejných podniků a výrobců zboží krátkodobé spotřeby. Tyto firmy mají stabilní zisky a dividendy.

Vzhledem k tomu, že by FED v příštím roce mohl přikročit ke třem zvýšením úrokových sazeb, tak je možné očekávat další růst atraktivity investice do dluhopisů oproti investicím do akcií.