El Niño je zpátky. Co to znamená pro ceny kakaa, kávy a cukru?

El Niño je zpět. Po japonské meteorologické agentuře jeho návrat oficiálně potvrdila i americká NOAA. Meteorologové očekávají, že během druhé poloviny roku bude dále sílit a existuje reálná šance, že se zařadí mezi nejsilnější jevy posledních desetiletí. Pro komoditní trhy to není jen další zpráva o počasí. V minulosti totiž El Niño opakovaně zasáhlo úrodu některých z nejdůležitějších plodin na světě a výrazně ovlivnilo jejich ceny.

Zjednodušeně řečeno, El Niño mění rozložení srážek a teplot po celé planetě. Někde přináší sucho, jinde nadprůměrné srážky. Právě proto ho investoři na komoditních trzích tak pozorně sledují. Když se zhorší počasí v regionu, na kterém závisí velká část světové produkce, ceny mohou reagovat velmi rychle.

Zdroj: Investiční aplikace XTB

Jednou z nejcitlivějších komodit je kakao. Většina světové produkce pochází z Ghany a Pobřeží slonoviny. Právě západní Afrika patří mezi regiony, které jsou během jevu El Niño náchylné k výkyvům počasí. Nejprve se mohou objevit nadprůměrné srážky podporující šíření chorob a později období sucha a vysokých teplot. Takový vývoj již v minulosti přispěl ke slabší úrodě a prudkému růstu cen kakaa. Důležité je také načasování. Hlavní africká sezóna začíná v říjnu, tedy v období, kdy by se účinky jevu El Niño mohly projevit v plné míře.

Zdroj: Investiční aplikace XTB

U kávy je situace o něco složitější. Brazílie, největší producent arabiky na světě, právě sklízí úrodu. Ačkoli se ještě nedávno hovořilo o velmi silné produkci, ceny v posledních týdnech opět rostou. Důvodem jsou deště, které zpomalují sklizeň, zhoršují kvalitu části úrody a zároveň nízké zásoby arabiky na burze ICE. Trh se tak momentálně více zabývá aktuální nabídkou než optimistickými odhady produkce.

Ještě zajímavější je pohled do budoucnosti. Nejdůležitější období pro budoucí úrodu nastává v září a říjnu, kdy kávovníky kvetou. Pokud by El Niño přinesl do Brazílie sucho právě v tomto období, mohlo by to negativně ovlivnit úrodu v příští sezóně. U odrůdy Robusta se pozornost soustředí zejména na Vietnam, kde El Niño v minulosti často přinášelo nedostatek srážek a slabší sklizeň.

Zajímavý vývoj zaznamenává i cukr. Během jevu El Niño v letech 2023 a 2024 se investoři obávali výrazného poklesu produkce v Indii a Thajsku. Obě země totiž zasáhly slabší monzuny a horší podmínky pro pěstování cukrové třtiny. Situaci částečně zmírnila silná brazilská sklizeň, která pomohla pokrýt část globálního výpadku.

Tentokrát se pozornost opět obrací k Asii. Pokud by monzuny v Indii a Thajsku zklamaly podobně jako před několika lety, produkce cukru by mohla opět klesnout. Trh navíc sleduje i rozhodnutí brazilských producentů, kteří mohou část cukrové třtiny přesměrovat na výrobu etanolu namísto cukru.
El Niño však není jen příběhem kakaa, kávy a cukru. Rizika představuje i pro rýži v jihovýchodní Asii, palmový olej v Indonésii a Malajsii či pšenici v Austrálii. Každá komodita reaguje jinak a záleží na konkrétním regionu, aktuálních zásobách i stavu poptávky.

Právě proto neexistuje jednoduché pravidlo, že El Niño automaticky znamená růst cen všech komodit. Jedno je však jisté. Po jeho oficiálním návratu se počasí opět stává jedním z nejdůležitějších faktorů, které budou v nejbližších měsících ovlivňovat vývoj na komoditních trzích. Pokud se současné prognózy naplní, druhá polovina roku 2026 může přinést cenové pohyby, které překročí obvyklou sezónní volatilitu. A to u více komodit současně.

Pokud byste se chtěli dozvědět více o kávě, kakau nebo jiných komoditách, společnost XTB pro vás připravila bezplatný e-book TOP 7 komodit. Dozvíte se, co ovlivňuje jejich cenu, proč jsou tak volatilní a na co si při obchodování dát pozor.

zdroj: XTB

Disclaimer:

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele (XTB S.A.) ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.