Ropa a krize v Perském zálivu: jaký bude další vývoj ceny?

Ropa zdražila od konce února o 30 % a momentálně se Brent pohybuje na úrovni 92 USD za barel. V noci z neděle na pondělí při nízké likviditě ale cena útočila až na 120 USD za barel. Volatilita je obrovská. Důvod je zřejmý. Válka mezi USA/Izraelem a Íránem. Nepříjemným důsledkem konfliktu je efektivní blokace Hormuzského průlivu. A zatím nelze určit, kdy blokace skončí. Situace se může zlepšit tento týden nebo taky za několik týdnů.

Globální export je dle dat Kpler na úrovni 32 mbd, přičemž v únoru to bylo 44 mbd.

Index OVX, který měří implikovanou volatilitu ropy, je už na úrovni z roku 2020, kdy kvůli covidové krizi cena ropy prudce padala. Teď naopak cena prudce roste.

Backwardation (bližší futures kontrakty jsou dražší než vzdálenější) roste spolu s volatilitou a už je vyšší než v roce 2022. Jednak sledujeme vysokou poptávku po okamžitých dodávkách ropy a k tomu se přidali i spekulanti, kteří čekají další růst ceny ropy.

Perský záliv je nejenom producentem ropy, ale i významným dodavatelem nafty a leteckého benzínu. U nafty už spread (velkoobchodní marže) stoupl v EU na 55 USD za barel, což je podobně vysoká úroveň jako v krizovém roce 2022. Naopak u benzínu velkoobchodní marže klesají.

U leteckého benzínu dokonce nastal nárůst nad 80 USD za barel, což je rekordně vysoká úroveň.

Konflikt na Blízkém východě má dopad i na trh zemního plynu. Cena plynu v Evropě (přes 15 USD/MMBtu) nebo Asii (přes 13 USD/MMBtu) je násobně vyšší oproti ceně plynu v USA (kolem 3 USD/MMBtu). Vyplatí se dovážet LNG z USA. Problémem je nedostatečná exportní kapacita Spojených států, a to navzdory výraznému zvýšení v uplynulých letech.

Kdy se situace zlepší? Až se odblokuje Hormuzský průliv, což může nastat v nejbližších dnech nebo taky až za několik týdnů. Tento obrázek ukazuje přepravený objem přes Hormuzský průliv po dnech. Pouze lodě s povolením od Íránu se odváží přes průliv plout. Všem zbylým hrozí raketový/dronový útok. Provoz je na 10 % normální úrovně, i když v pondělí se podařilo přepravit přes 4 mbd. V normálním období se se přepravuje kolem 20 mbd ropy a ropných produktů denně.

Jak nastavit portfolio?

Věříme, že stejně jako v minulosti i tato krize se nakonec vyřeší. Propady cen na akciových trzích se tak dají využít na budování dlouhodobých pozic.

Krátkodobí tradeři mohou využít vysoké volatlity ropy a vypisovat opce na tuto komoditu. Prémie je velmi vysoká.

Krize pomáhá i producentům ropy, ropných produktů a zemního plynu ze Severní či Jižní Ameriky. I když se krize vyřeší, tak Evropa a Asie budou diverzifikovat import energetických komodit mimo Perský záliv.

Do akcií a ETF můžete investovat u spolehlivých brokerů, kterým jsme se věnovali v analýzách. XTB (zdarma obchodování akcií do objemu 100 000 EUR měsíčně), LYNX Broker (transakční kredit 50 EUR), Saxo Bank (transakční kredit 250 EUR), Portu (3 měsíce správy majetku zdarma).

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.