Nemovitosti, nebo akcie a ETF? Co v posledních letech vydělávalo víc?

Investování do nemovitostí patří ve střední Evropě dlouhodobě k nejoblíbenějším způsobům, jak zhodnocovat úspory. Není se čemu divit. Vlastní bydlení má v tomto regionu silnou tradici a pro mnoho lidí představuje nemovitost nejjistější formu investice. Na Slovensku žije ve vlastním přibližně 93 % domácností, v Česku zhruba 70 %, což je v obou případech nad průměrem Evropské unie. Otázka ale zní, jestli jsou nemovitosti skutečně tou nejlepší investicí, nebo zda v některých obdobích mohou být zajímavější akcie a ETF.

Výnosy ukazují, že jednoznačný vítěz neexistuje

V posledních letech roste vedle nemovitostí i zájem o investování do akcií a ETF fondů. Důvod je jednoduchý. Jde o snadno dostupný způsob, jak investovat do světových trhů i s menším kapitálem. Když se podíváme na data za posledních deset let, americký akciový index S&P 500 včetně reinvestovaných dividend přinesl průměrný roční výnos přibližně 15,9 %, což odpovídá celkovému zhodnocení kolem 338 %. Globální index MSCI World za stejné období vydělal v průměru asi 13,9 % ročně, tedy zhruba 266 % kumulativně.

Zajímavý je i delší pohled. Od začátku tisíciletí, tedy v letech 2000 až 2026, dosahoval S&P 500 výnosu kolem 8 % ročně a MSCI World přibližně 6,9 % ročně. To je solidní výsledek i přesto, že trhy v tomto období zažily dvě výrazné krize, splasknutí technologické bubliny i globální finanční krizi. U akcií samozřejmě platí, že procházejí lepšími i horšími obdobími, z dlouhodobého pohledu ale americký akciový trh historicky přináší výnos kolem 10 % ročně.

Zdroj: Eurostat

U nemovitostí je srovnání složitější, protože neexistuje jeden univerzální ukazatel celkového výnosu. Pokud ale vezmeme data Eurostatu, ceny nemovitostí za posledních deset let vzrostly na Slovensku přibližně o 120 % a v Česku téměř o 150 %. Když k tomu připočteme odhadovaný hrubý výnos z nájmu ve výši 4 až 5 % ročně, dostaneme se orientačně na celkový hrubý výnos za dekádu kolem 200 až 228 % na Slovensku a 255 až 287 % v Česku.

Z těchto čísel vyplývá, že české rezidenční nemovitosti se výnosově přiblížily globálním akciovým indexům, zatímco slovenský realitní trh za nimi mírně zaostal. Nejlépe v tomto srovnání vychází americký index S&P 500, je ale fér dodat, že poslední dekáda byla pro americké akcie mimořádně silná.

Záleží i na likviditě, nákladech a investičním stylu

Samotný výnos ale nikdy není jediným kritériem. Nemovitosti i akcie mají odlišné výhody a nevýhody a každá z těchto tříd aktiv může v portfoliu plnit jinou roli. Historická data proto nedávají jednoznačnou odpověď, že jedna varianta je vždy lepší než druhá. Záleží na investičním horizontu, ochotě nést riziko, výši kapitálu i na tom, jak moc chce investor své investice aktivně řešit.

Nemovitosti mají výhodu v tom, že mohou přinášet stabilní příjem z nájmu, který se v čase často přizpůsobuje inflaci. Zároveň umožňují využití finanční páky, což může výsledný výnos zvýšit. Na druhou stranu jsou méně likvidní, vyžadují vyšší vstupní kapitál a často i průběžnou péči a dodatečné náklady.

Zdroj: Eurostat

Akcie a ETF naopak nabízejí vysokou likviditu, nízké náklady a jednoduchý přístup k široké diverzifikaci. Investor může rozložit peníze napříč regiony, sektory i typy firem a zároveň má možnost investovat postupně i menší částky. Právě proto jsou pro mnoho lidí přirozeným doplňkem nebo alternativou k investici do nemovitostí.

Z pohledu dlouhodobého budování majetku tak nedává příliš smysl stavět nemovitosti a akcie striktně proti sobě. Obě třídy aktiv mohou mít v dobře diverzifikovaném portfoliu své místo. A pro investory, kteří chtějí kombinovat výhody obou přístupů bez nutnosti kupovat konkrétní byt nebo dům, existuje ještě třetí cesta v podobě REIT fondů, tedy realitních investičních trustů obchodovaných na burze.

Pokud chcete lépe pochopit, jaké místo mohou mít nemovitosti, akcie a ETF v dlouhodobém investičním portfoliu, sáhněte po bezplatném e-booku od XTB.

zdroj: XTB

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.