Vztah ropy a inflace

Cena ropy a inflace jsou velmi úzce spjaty. Ať už se cena ropy bude pohybovat nahoru nebo dolů, inflace ji bude s velkou pravděpodobností následovat.

Chcete další informace, jak dlouhodobě úspěšně investovat? Přihlaste se do našeho newsletteru a zdarma získáte tříměsíční seriál s našimi poznatky, návody a analýzami.

Nejvíce byl tento vztah patrný v době ropné krize roku 1973, která trvala až do osmdesátých let. Na podzim roku 1973 bylo uvaleno arabské embargo na vývoz ropy do západních zemí. V průběhu pár týdnů cena ropy vzrostla o 400 %, což mělo za následek zdražení ropy. Situace vygradovala až tak, že několik vyspělých zemí bylo uvrženo do hospodářské recese. Tato událost měla zejména dopad na index spotřebitelských cen (CPI), který se využívá jako hlavní měřítko inflace. Tempo růstu CPI se v období ropné krize zdvojnásobilo. Míra inflace se tak v USA v letech 1970–1979 pohybovala kolem ročního průměru 7,36 %.

V posledních letech jsme byli svědky markantního výprodeje na ropě, kdy se cena ropy propadla ze zhruba 115 USD za barel na 35 USD za barel. To samozřejmě ovlivnilo i inflační očekávání. V současnosti po konsolidaci cen ropy tato komodita opět zdražuje a táhne sebou i inflační očekávání, jak je patrné z grafů níže. Nárůst ceny ropy není vzhledem k současným fundamentům překvapující. To platí i u inflace, která by dle řad analytiků měla v nejbližších kvartálech stoupat k 3 % hranici. Rostoucí inflace by pak měla za následek rychlejší zvyšování úrokových sazeb v USA, ale i potažmo jinde ve světě.

Inflačně chráněné americké vládní dluhopisy (TIPS) indikují očekávanou úroveň inflace.

Také cena zlata reaguje na vyšší očekávanou inflaci.

Diskutovat k tématu lze níže pod článkem.