Investoři pozor. Akcie v USA jsou velmi drahé

Akcie v USA přinesly investorům v uplynulých měsících vysoké zisky. Z velké části to bylo způsobené zvýšením zisků. Ale zvedlo se i ohodnocení. Některé indikátory už ukazují extrémně vysoké úrovně valuace. Je možné, že růst cen bude pokračovat, ale je dobré mít portfolio připravené i na možnou korekci. Teď není dobré „šponovat“ rizikovou expozici na maximum.

My jsme už v portfoliu snížila rizikovou expozici, viz články na Finlord Patreon, ve kterých ukazujeme, jak jsme od roku 2021 vygenerovali zhodnocení na úrovni 310 %. Taktéž jsme ukázali seznam aktiv, do kterých diverzifikujme.

Shillerův CAPE (cyklicky očištěný PE indikátor) poměr se už pohybuje blízko maxim z technologické bubliny před dvaceti pěti lety. Na obrázku je znázorněna i alokace amerických domácností do akcií. 45,4 % je rekordně vysoká hodnota. Nejenom Američané, ale i investoři z jiných zemí ve velkém nakupují americké akcie, což tlačí jejich ceny nahoru.

Na tomto obrázku od JPM je vývoj indexu S&P 500 a ohodnocení dle poměru ceny akcií k očekávaným ziskům na vrcholech a dnech. Aktuální hodnota 22,8násobek je pouze o 10 % nižší než hodnota v technologické bublině a přibližně 5 % nad maximem z posledního lokálního vrcholu v lednu 2022. Poté následoval propad cen o 25 %.

Dividendová výnosnost je na velmi nízké úrovni 1,17 %. Investoři spoléhají na další růst ceny akcií a na to, že firmy budou rychle zvyšovat dividendy a zpětné odkupy akcií.

Dle našeho názoru je teď atraktivnější snížit alokaci do akcií a vybrat si aktiva s pevným výnosem. Navýšení nákupů akcií bude zajímavé po korekci.

Na Finlord Patreon publikujeme další podrobné rozbory a naleznete na něm seznamy akcií podle faktorů. Přes 80 pečlivě vybraných rozborů vás naučí investovat efektivně. Díky získaným znalostem od profesionálů si sami sestavíte dokonalé portfolio.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.