Špatný demografický vývoj přinese nižší ekonomický růst

Demografický vývoj ve vyspělém světě není vůbec příznivý. Porodnost klesá a výrazně roste poměr penzistů k pracujícím. Vytváří to tlak na státní penzijní a zdravotní systémy. Zároveň historická data ukazují, že zhoršená demografie by měla přinést i nižší růst HDP.

Následující dva obrázky ukazují projekci OSN ohledně počtu narozených a úmrtí na 1000 obyvatel ročně ve světě. A čistou změnu populace na 1000 obyvatel ročně za celý svět a po regionech. Nejhorší demografická situace je v Evropě, ale postupně se i další regiony přehoupnou do stavu vymírání, a to už v nejbližších třiceti letech. Populace se bude nadále rychle zvyšovat v Africe.

Asie dnes tvoří přibližně 62 % světové populace v produktivním věku (Čína 20 %, Indie 18 %), ale očekává se, že tento podíl do roku 2100 klesne na přibližně 44 % (Čína 5 %, Indie 14 %). Opačným směrem se očekává pohyb Afriky, jejíž podíl podle prognóz OSN vzroste z dnešních přibližně 15 % na 40 % v roce 2100. Velikost populace se samozřejmě nerovná ekonomické síle, což dokazuje skutečnost, že USA tvoří pouze 4 % světové populace v produktivním věku. To je podíl, který se pravděpodobně po zbytek století nezmění (na základě odhadů OSN). Na druhou stranu se očekává, že podíl Evropy klesne z přibližně 10 % na přibližně 5 % (Evropa zahrnuje Rusko) a podíl Jižní Ameriky klesne z přibližně 6 % na 3 %.

Historická data od roku 1980 naznačují, že země s nižším populačním růstem mají i nižší růst reálného HDP. A zároveň se v historických datech dá vypozorovat vztah mezi nízkou inflací a nízkým růstem populace.

Ekonomiky potřebují pro udržení dalšího růstu zvyšovat produktivitu práce, což by vykompenzovalo očekávaný úbytek pracovní síly. A je zcela zásadní, aby se víc využívala robotika a automatizace včetně AI. Obavy, že nasazení umělé inteligence vyvolá nezaměstnanost, jsou přehnané. AI spíš pomůže vyplnit mezeru v nedostatku pracovníků a zefektivnit procesy. Efektivní procesy přináší užitek celé ekonomice.

Jak investovat při zhoršující se demografii? Nepříznivý vývoj je postupný, nenastane přes noc, takže bude čas, aby se největší firmy zastoupené ve známých akciových indexech adaptovaly. Zhoršený ekonomický výhled zatím vůbec netrápí big tech společnosti. Následující obrázek ukazuje odhad růstu jejich zisků v letech 2025 až 2027. Odhadované tempo růstu zisků je dvojnásobné oproti zbytku indexu.

I dosavadní růst zisků byl hodně koncentrovaný do největších společností z indexu S&P 500. Od července 2021 si top 10 firem z indexu připsalo růst zisků o 100 %. Zbytek indexu měl nárůst o 20 %.

Ohodnocení akcií ve světě je aktuálně nadprůměrně vysoké, a to zejména v USA. Opatrnější investoři se proto mohou zaměřit na konzervativnější aktiva. Mezi ně patří ETF na krátkodobé státní dluhopisy a pokladniční poukázky. Kupříkladu Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (ISIN: LU0290358497) zaznamenal za poslední rok zhodnocení na úrovni 2,8 %.

Atraktivní jsou i investice na crowdfundingových platformách, kde lze investovat do krátkodobých úvěrů zajištěných nemovitostmi.

Na RONDA INVEST naleznou investoři nabídky s výnosem přes 7 % p.a. a splatností do dvou let.

Na ROIER jsou v nabídce i investice s výnosem 8,7 % p.a.. Obě platformy dosahuji velmi stabilní vývoj. Všechny platby byly uhrazeny včas.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.