Jaké dlouhodobé výnosy přináší akcie a dluhopisy?

Akcie mají dlouhodobě vyšší výnosy než hotovost nebo dluhopisy, což je logické vzhledem k vyššímu riziku akciových instrumentů. Ale o kolik jsou výnosy vyšší a jaké jsou výnosy různých portfoliových kombinací založených na kombinaci akcií a státních dluhopisů?

Možnost investovat do ETF na akcie či státní dluhopisy nabízí spolehlivý broker XTB, u kterého mohou investoři obchodovat více než 7500 instrumentů (forex, indexy, komodity, akcie, ETF a kryptoměny) s nízkými nebo nulovými poplatky. Naše rozbory XTB platformy naleznete ZDE. Taktéž si můžete ZDARMA a bez nutnosti jakéhokoliv vkladu zkusit investování či trading na testovacím účtu XTB.

Tento obrázek ukazuje různé kombinace akcií a dluhopisů. Akcie jsou reprezentovány americkým indexem S&P 500, dluhopisy investicí do desetiletých US dluhopisů a hotovost investicí do tříměsíčních pokladničních poukázek. Data jsou od roku 1928 do konce roku 2024. Sloupce ukazují nominální anualizované zhodnocení, reálné (o inflaci očištěné) zhodnocení, anualizovanou volatilitu a maximální pokles portfolia.

100 % investice do pokladničních poukázek přinesla reálné zhodnocení na úrovni 0,3 % p.a., takže prakticky pouze pokryla inflaci. Ale maximální pokles byl 0 % a volatilita byla 3 %. 100 % investice do desetiletých US dluhopisů se zhodnotila o 4,5 % p.a., v reálném vyjádření o 1,5 % p.a., přičemž volatilita byla 7,9 % a maximální pokles byl -21 %. Naopak 100 % alokace do akcií přinesla zhodnocení o 6,9 % p.a., ale za cenu maximálního poklesu o 65 % a volatility 19,5 %.

Zajímavé je, že alokace 30 % akcie a 70 % dluhopisy přinesla podobné riziko jako 100 % dluhopisy, ale reálný výnos byl 3,6 % p.a. vs 1,5 % p.a.

Jak velký je rozdíl mezi reálným výnosem 0,3 %, 1,5 %, 4,7 % a 6,9 % p.a.? Při čtyřicetiletém horizontu se investice 100 000 Kč zhodnotí na 113 tisíc, 181 tisíc, 628 tisíc či 1,44 milionu Kč. Rozdíl je tedy obrovský, proto si dobře rozmyslete svou dlouhodobou strategii. Jestli chcete nižší riziko s nízkým výnosem anebo jednoduše přetrpíte vyšší výkyvy hodnoty portfolia, ale v dlouhém období získáte vyšší výnos.

U XTB naleznete kromě akciových ETF (náš přehled ZDE) celou řadu dluhopisových ETF. Kupříkladu toto ETF na dluhopisy se splatností do 1 roku:

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na X (Twitteru) a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy. Portál finlord.cz má uzavřené partnerství s některými společnostmi, které jsou zmíněné v obsahu portálu. Pokud čtenář použije odkaz směřující na web partnera, můžeme získat provizi, která ale čtenáře nic nestojí. Provize slouží pro další zvýšení kvality obsahu. Skupina důsledně dbá na to, aby provize nijak neovlivnila objektivitu prezentovaných informací.