Brexit: obchodování v Londýně prudce propadlo

Brexit má dalekosáhlé dopady na celou Evropu. Negativní dopady můžeme sledovat i na finančních trzích. Londýn, který byl v minulých letech hlavním centrem obchodování s investičními instrumenty v Evropě, tuto pozici rychle ztratil. Naopak Amsterdam, Frankfurt a Paříž si značně polepšily.

Přihlaste se do newsletteru a získejte nejenom novinky, ale i seriál dalších podrobných analýz. Sledujte nás také na Twitteru a Facebooku, ať nezmeškáte žádnou novinku.

Brexit vyvolal chaos a odliv kapitálu

Brexit a zejména jeho velmi špatné provedení přinesl do evropských ekonomik chaos. Až teď lidé ocení, jak snadné bylo podnikání, práce a mobilita lidí, když Velká Británie byla členem EU. Z britského vystoupení vzniká nádherný příklad, proč je lepší pracovat na posílení EU a srovnání sporů, než na nacionálním rozdělení. Dohoda, kterou EU a VB v prosinci uzavřely, se dotýká různých oblastí, ale v rámci finančních trhů se strany nedomluvily na koordinovaném postupu a navzájem si teď neuznávají standardy finančního trhu. Tím pádem se evropské banky nemají čeho držet při využívání služeb finančních center v Londýně. Proto rychle přesunuly své investiční a tradingové aktivity do Evropy nebo USA, kde nejsou žádné právní problémy s uznáváním domluvených kontraktů.

Při omezeních nelze dobře poskytovat finanční služby, což pochopitelně účastnící finančního trhu nemají rádi a raději se se svým kapitálem přesunou jinam. Následující obrázek ukazuje objem obchodování s akciemi v evropských burzovních centrech. Obchodování v Londýně pokleslo v lednu oproti prosinci z více než 14 miliard EUR na 8,5 miliardy EUR denně. Naopak Euronext burza v Amsterdamu zaznamenala skokový nárůst z 2,6 na více než 9 miliard EUR denně. V Paříži nastal meziměsíční nárůst ze 4 na 6 miliard EUR denně a ve Frankfurtu ze 4,5 na téměř 6 miliard EUR.

Podobný propad zaznamenaly britské obchodní systémy i při obchodování swapů denominovaných v EUR. V lednu měla Velká Británie na trhu podíl jenom 10 %. Naopak podíl evropských obchodních systémů stoupl na 25 % a Spojené státy si polepšily na 20 % podíl. Swapy jsou instrumentem, které využívají banky, pojišťovny a další finanční instituce při řízení měnového a úrokového rizika.

Uvedený přesun obchodních pokynů ještě neznamená, že by nastal masivní přesun zaměstnanců a finančních firem z Londýna. Zjednodušeně můžeme říct, že se zatím přesunuly jenom servery pro trading. Přibližně polovina londýnských finančních institucí je zaměřena na domácí trh. 20 % je pak zaměřena na evropské zákazníky. Pokud by se polovina evropských aktivit přesunula z Londýna do kontinentální Evropy, tak by se jednalo o 10 % celkových aktivit britských finančních institucí. Takovýto přesun by britský finanční sektor nezničil, ale rozhodně by zásadně snížil jeho konkurenční výhodu oproti evropským finančním centrům.

Dle francouzské centrální banky se kvůli Brexitu přesunulo do Francie zatím několik desítek společností s 2500 zaměstnanci a aktivy v objemu 170 miliard EUR. Amsterdam a Frankfurt také zaznamenaly příchod institucí. Momentálně se ještě čeká na výsledky dalších jednání, jelikož teď je v platnosti 18měsíční lhůta, v rámci které mohou Londýnské clearingové centra poskytovat služby v Evropě. Evropské burzy a finanční instituce už ucítily příležitost, že by zde mohly vybudovat svá clearingová centra a „odstřihnout“ londýnské konkurenty. To by pak znamenalo mnohem výraznější přesun pracovních pozic v oblasti finančních trhů do kontinentální Evropy.

Disclaimer:

Investice v sobě obsahují riziko a není zaručena návratnost původně investované částky. Vysoké riziko je především u produktů, které využívají finanční páku. Současná ani očekávaná výkonnost nezaručuje výkonnost budoucí. Veškeré informace uvedené v tomto článku nebo na portále Finlord.cz mají pouze informační charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování informací čerpá skupina Finlord údaje z veřejných, důvěryhodných zdrojů a vynaložila přiměřenou péči, aby informace nebyly nepravdivé či zavádějící, nicméně nikterak nezaručuje jejich správnost a neměnnost. Zde uvedené informace neslouží jako nabídka nebo výzva k nákupu či prodeji finančních instrumentů ani nejsou návrhem na uzavření smlouvy.